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code web : mcvalorisationOBJECTIFS DU MASTERCLASS :• Maîtriser la valorisation des obligations• Maîtriser la valorisation des FRA, des futures court termeet long terme et des swaps classiques et exotiques• Maîtriser le calcul des sensibilités des swaps• Maîtriser la valorisation et le calcul des sensibilitésdes options de taux• Ê tre initié à la mesure des risques (VaR)• Pratiquer la modélisation financière sur EXCELCONSEILLÉ AUX :• Gérants taux• Collaborateurs Middle office, Back office seniors• Sales Taux, Intermédiaires financiers• Directions financières• Directions des risques• Informaticiens Marchés de taux• Trésoriers d’entreprise• Investisseurs institutionnelsBESOIN D’AIDE ?Consultants Formation . Tél. : +33 (0)1 44 53 75 75S’INSCRIREService commercial . Tél. : +33 (0)1 44 53 60 60E-mail : sales@first-finance.frWeb : www.first-finance.fren saisissant le code web de ce MASTERCLASSPROGRAMMES DES SÉMINAIRES(Aucun pré-requis mathématique)Jour 1VALORISATION DES OBLIGATIONS• Rappels sur les mécanismes et utilisations des obligations• Prix, taux de rendement actuariel, duration, sensibilité, convexitéTravaux pratiques. Construction d’un pricer d’obligations sur EXCEL• Calcul du mark-to market• Spreads de crédit• Mécanismes et utilisations des futures long termeCas pratique. Couverture en sensibilité et duration d’un portefeuille obligatairepar les futuresJour 2VALORISATION DES FRA ET FUTURES COURT TERME, MODELISATIONDES SWAPS DE TAUX• Courbe des taux forward, application aux futures 3 mois Euribor• Valorisation des FRA• Courbe zéro-coupon et calcul des discount factors• Modélisation de la jambe variable d’un swap• Valorisation des swaps de taux d’intérêt (IRS)Travaux pratiques. Construction d’un pricer de swaps sur EXCELJour 3VALORISATION DES CIRS ET SENSIBILITÉ DES SWAPS VANILLESET NON GÉNÉRIQUES• Basis swaps et autres CIRSTravaux pratiques. Pricing d’un CIRS fixe-fixe à taux hors marché sur EXCEL• Calcul des sensibilités globales et par échéance• Contrats futures équivalents• Montage et pricing d’un asset swap• Facteurs de risque des swaps non standards : quanto swaps, constantmaturity swaps, swaps à Libor post-déterminé• Introduction à l’étude de la convexité des swaps non standardsJour 4VALORISATION ET SENSIBILITÉS DES OPTIONS DE TAUX CLASSIQUES• Mécanismes des options de taux : options sur futures, swaptions, caps /floors (vanilles et exotiques)Travaux pratiques. Pricing des options classiques sur EXCEL• Options sur futures• Volatilité implicite• Smile de volatilité• Analyse des sensibilités (greeks) vis à vis du sous-jacent et de la maturité(delta, gamma, thêta) et de la volatilité (vega)• Analyse du Mark-to-Market d’une position d’options et des techniquesde gestion des risques de marché• Stratégies optionnelles (straddle, bull spread, …)Jour 5MÉTHODOLOGIE DE CALCUL DE LA VAR• Facteurs de risque - Mesure du risque• Résultat Mark-to-Market• Rappels sur les probabilités (loi normale, kurtosis, variance, corrélation)• Value at Risk (VaR)• VaR paramétriqueTravaux pratiques. Calculs de VaR appliqués au marché des changes et de taux53Copyright FIRST FINANCE©