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PRODUITS DES MARCHÉS FINANCIERS / ACTIONS / PARCOURS DE FORMATION CERTIFIANTMASTERCLASSFondamentaux des produits cashet dérivés actions(suite)PROGRAMMES DES SÉMINAIRES (SUITE)Jour 3MÉCANISMES ET UTILISATIONS DES PRODUITS DÉRIVÉS ACTIONSMécanismes des dérivés actions• Futures sur actions et futures sur indices• Options sur actions classiquesCas pratiques. Application à des exemples cotés de futures et optionssur des actions du CAC 40Usances de marché et rôle des différents intervenantsIntroduction au pricing• Formule Black & Scholes• ArbresTravaux pratiques. Réalisation d’un pricing Black & Scholes sur EXCELComposantes d’une prime d’option• Illustration graphique du résultat à l’échéance d’un call ou d’un put• Illustration graphique d’une prime d’optionPrincipales utilisations• Stratégies classiques à base de dérivés• Produits structurés à capital garanti / capital non garanti• Obligations convertiblesTravaux pratiques (sur EXCEL). Simulation du comportement d’obligations convertibles• Equity swaps et produits PEAbles• Produits de réplication• Multi sous-jacents : «fonds à promesse»Jour 4FACTEURS DE RISQUES ET SENSIBILITÉS DES PRODUITS CONDITIONNELSSUR ACTIONSOptions classiques• Facteurs de risques et paramètres de sensibilité (les greeks)• Analyse des sensibilités vis-à-vis du sous-jacent, de la volatilité,du dividende, de l’échéance et du taux d’intérêtExemple. Simulations de résultat anticipé par les delta, gamma, vega, mu, et rhô• Interdépendances entre les greeksCas pratique. Construction d’un pricer simplifié d’options et calculs de pertes et profitssur des positions et portefeuilles types d’options sur actions et indices• Applications aux options classiques sur actions et indicesOptions exotiques et produits structurés• Facteurs de risque. Corrélations implicites. Corrélations (volatilités FX et taux, corrélations FX / sous-jacents,taux / sous-jacents). Skew / smile et volatilité de volatilitéLes facteurs de risques ci-dessus seront systématiquement illustrésavec des exemples concrets sur les différents produits exotiqueset structurés :. Digitale et barrières, cliquet, «napoléon», best of / worst of, quantos, …• Analyse des sensibilités de ces produits aux facteurs de risques62Copyright FIRST FINANCE©