first finance - OVH.net

ASSET MANAGEMENT / GESTION MULTI-MARCHÉScode web : trading2Techniques avancées d’exécutionet de tradingNIVEAU ExpertiseANIMÉ PAR Amaury de TERNAY, Fondateur d’ASATYS CONSULTINGet Charles-Albert LEHALLE, Head of Quantitative Research - CRÉDIT AGRICOLE Cheuvreux@ CONSULTEZ LES ÉVALUATIONS DE CE SÉMINAIRE SUR www.first-finance.fr EN SAISISSANT SON CODE WEBOBJECTIFS DU SÉMINAIRE :• Collecter et analyser les informations de marché• Mesurer et analyser le coût d’exécution• Maîtriser les outils et techniques de trading algorithmique• Structurer la fonction trading et l’intégrer au processusd’investissementATOUTS DU SÉMINAIRE :• Synthèse des obligations réglementaires et des meilleurespratiques• Optimisation des processus de gestion grâce à unemeilleure prise en compte des contraintes d’exécution• Prise en compte de la structure évolutive des marchés• Formateurs praticiens offrant un panoramasur les dernières technologies, méthodes d’analyseet stratégies d’exécutionCONSEILLÉ AUX :• Négociateurs, Traders• Gérants traditionnels et gérants de hedge funds• Analystes quantitatifs• Compliance, Contrôleurs des risques• Sales equity et Fixed incomeDURÉE : 2 joursPRIX NET : 2 890 €Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVADATES :29/06/09 et 30/06/09 . 16/11/09 et 17/11/09BESOIN D’AIDE ?Consultants Formation . Tél. : +33 (0)1 44 53 75 75S’INSCRIRE :Service commercial . Tél. : +33 (0)1 44 53 60 60E-mail : sales@first-finance.frWeb : www.first-finance.fren saisissant le code web de ce séminairePROGRAMMEMiFID et fragmentation des marchés• Blocs• ECN• Crossing interne et externe• Sources d’information• Obligations pre-trade• Obligations post-tradeOrganisation des relations avec les brokers / contreparties• Best execution guidelines / soft dollar standards• Analyse crédit• Note de qualité de recherche• Note de qualité de traitement BO• Note de qualité d’exécution• Soft dollars / directed brokerage• Organisation et communicationOrganisation de la fonction trading• Demande de liquidité des stratégies de gestion• Univers d’instruments substituables• Mise en équivalence des coûts et risques• Implémentation des processus quantitatifs• Order Management Systems et Execution Management Systems• Calcul du coût d’exécution• IncentivesMicrostructure des marchés• Différentes structures de marchés• Sources d’information : carnet d’ordres, transactions• Intégration des informations• Analyse de la volatilité• Sources d’information : une vision haute fréquence et interconnectéedes marchés• Enregistrement, calcul et restitution de données : le bon équilibreentre temps réel et précalculsCalcul et analyse du coût d’exécution• Tendance comportementale à sous-estimer l’implémentation shortfall• Éléments et leur mesure : commissions, spread, impact de marché,coût d’opportunité• Benchmarks : LHOC, VWAP, interval VWAP, spread midpoint, …• Offres commerciales : Abel-Noser, Elkins-McSherry, Plexus, StateStreet, ITG, … EBEX• Univers de comparaison• Analyse des consultants en fonction des styles de gestionAlgorithmic trading• Le program trading : de la gestion à l’exécution sous contraintes• Outils : réseaux neuronaux, programmes génétiques, contrôle optimalstochastique, ...• Nouvelles approches (théories de l’information, statistiques nonparamétriques [RN, AG, ...] )• Optimisation du benchmark sous contrainte d’une aversion au risquede non-exécution• Capter les invariants de marché nécessaires à l’optimisation : analysesmonovariées (volatilité, volumes, durées) et multivariées (corrélations)• Techniques de trading : iceberging, guerilla, sniper, sniffer, de l’approcheauto adaptative à la théorie des jeux94Copyright FIRST FINANCE©