jaardocument Zorg 2012 - Vierstroom

9. Toekomst paragraaf
9.1. MeeRjARenBeGROTInG en InVeSTeRInGen
Eind 2012 is de meerjarenbegroting van Vierstroom opgesteld. Vanuit financieel perspectief zijn de
volgende ontwikkelingen geconstateerd welke een effect hebben op de risico’s:
• Door een terugtredende overheid ontstaat er een groter marktrisico voor zorginstellingen;
• De Invoering van de NHC zorgt voor een toename van het leegstandsrisico voor zorginstellingen;
• De ontwikkeling Scheiden wonen en zorg zorgt voor een toename van het vastgoed risico voor
zorginstellingen;
• Terugtredende banken zorgen voor een hoger financieringsrisico voor zorginstellingen;
• Het nieuwe regeringsbeleid zet de beschikbare middelen verder onder druk;
• De private markt neemt toe en dit heeft effect op het kredietrisico voor zorginstellingen.
De uitgangspunten voor het opstellen van het financieel beleid zijn:
• Toegang tot de vermogensmarkt openhouden;
• Investeringen in de toekomst mogelijk maken;
• Rendement als basis voor vertrouwen ter dekking van het risico;
• Duurzaam winstherstel met name de kernbedrijven;
• Ondersteunen van het ondernemerschap;
• Financiering van verandering en innovatie kunnen ondersteunen.
Omdat de zorgsector een risicovollere sector wordt, wordt het financiële beleid van Vierstroom aangescherpt
met het doel ons eigen vermogen te versterken. Hierbij gaan we uit van het begrip‘echte’
solvabiliteit. Echte solvabiliteit wil zeggen eigen vermogen gerelateerd aan totaal vermogen.
Binnen de zorg wordt nog gewerkt met de zogenaamde budgetratio (=eigen vermogen gerelateerd
aan omzet). Omdat zorginstellingen meer gaan lijken op echte bedrijven ligt het voor de hand om
te gaan werken met de solvabiliteitdefinitie die in het bedrijfsleven opgaat. Daarbij wordt nog wel
een ondergrens gehanteerd voor de budgetratio.
Cashflow
Vrije cashflow van € 2,5 mln. de komende jaren. Dit geld is nodig om de noodzakelijke investeringen
in Vierstroom te doen. Vrije cash flow wil zeggen de geldstroom welke ter beschikking staat van de
(vreemd en eigen) vermogensverschaffers. Aangezien Vierstroom een maatschappelijk bedrijf is
hoeft zij geen winst te maken. Vierstroom moet echter wel voldoende resultaat genereren om de
noodzakelijke investeringen te financieren.
2012 2013 2014 2015
Solvabiliteitratio 18% 21% 23% 25%
Minimale budgetratio 16% 17% 18,5% 20%
Dit betekent een winstniveau van circa € 2,5 mln. per jaar. Dit niveau ligt lager dan de afgelopen
jaren omdat wij inmiddels uit de gevarenzone zijn en de komende jaren stevige bezuinigingen te
verwachten zijn.
mei 2013 | 105
13055_vierJvsZak_def.indd 105 04-06-13 18:56