F o rtis B a nk n v - Ja a rve rsla g 2 0 0 9 Fortis Bank ... - BNP Paribas

Niet-waarneembare parameters zijn onder meer
parameters gebaseerd op eigen werkveronderstellingen
zoals modelparameters of paramaters die gebaseerd zijn
op actuariële en economische benaderingen die niet zijn
afgestemd op marktinformatie.
Gebrek aan liquiditeit is een belangrijke factor in marktrisico.
In situaties waarin liquiditeit gedeeltelijk of geheel ontbreekt,
zal een financieel instrument of verhandelbaar actief geen
koper meer vinden of onderworpen zijn aan een fors disagio,
bijv. vanwege een geringer aantal transacties, wettelijke
beperkingen of een groot verschil tussen vraag en aanbod.
Fortis Bank loopt handelsrisico bij zowel handelsactiviteiten
die voor klanten worden ontplooid als bij activiteiten voor
eigen rekening. Het spectrum van beschikbare instrumenten en
de geografische spreiding van de handelsactiviteiten uit naam
van Fortis Bank worden geherdefinieerd in het Industrieel plan.
Het handelsrisico komt voort uit de activiteit Fixed Income
& Equities, behorend tot het domein van CIB (Corporate and
Investment Banking), waarvoor de dagelijkse resultaten van
de transacties samenhangen met de ontwikkeling van de
marktprijzen, valutakoersen, rentetarieven, credit spreads,
aandelenkoersen, grondstof- en energieprijzen.
Als gevolg van fundamentele wijzigingen in alle financiële
markten sinds het midden van 2008, heeft Fortis Bank
diepgaande analyses uitgevoerd om na te gaan of
aanpassingen nodig waren aan haar waarderingsmodellen
en modelreserves in verband met de verschillende
financiële instrumenten. Dit proces was al sinds enkele
perioden aan de gang en werd afgerond in 2009. Fortis Bank
stemde ook haar waarderingsmethodologie en modellen en
marktparameters af op deze van BNP Paribas.
Handelsrisicobeheer
Het raamwerk voor risicoacceptatie ondergaat een
fundamentele herziening met de toenaderingsexercitie en
het herdefiniëren van de activiteiten van Fortis Bank zoals
beschreven in het Industrieel Plan.
De risicoactiviteiten van Fortis Bank worden steeds verder
geïntegreerd in de BNP Paribas Group Risk Management
(GRM) functie, op basis van de organisatorische
uitgangspunten van GRM: één enkele geïntegreerde risicoentiteit
verantwoordelijk voor risicoaspecten in alle businesses
en gebiedsdelen, die onafhankelijk is van de businesses en
functies, onder toepassing van een matrixprincipe, met lokale
en wereldwijde rapportagelijnen.
– Het nemen van risico – Governance
Het CMRC (Capital Markets Risk Comité, voorheen Merchant
Banking Risk Comité) is het belangrijkste comité voor het
aansturen van risico’s verbonden aan activiteiten op de
kapitaalmarkt. De missie van dit comité is onderwerpen
op het gebied van markt- en tegenpartijrisico’s op een
consistente wijze op te pakken. Het comité vergadert
maandelijks. Het CRMC beslist over de maximumgrenzen
voor handelsactiviteiten binnen Fortis Bank (met inbegrip
van Treasury-limieten) en over processen inzake het nemen
van beslissingen over en het delegeren van risico’s. Winsten
en verliezen staan, naast stress-testing scenario’s, op de
agenda van het CMRC.
De missie van GRM voor marktrisico’s is als volgt:
• het definiëren, meten en analyseren van de diverse
sensitiviteiten waarin het onderliggende marktrisico
wordt vertaald;
• het opzetten, in samenwerking met de businesses, van
een limietensysteem op basis van deze sensitiviteiten en
andere portefeuillegerichte indicatoren (GEaR - Gross
Earnings at Risk, ook bekend onder de generieke term
VaR - Value-at-Risk);
• het goedkeuren van nieuwe activiteiten en van de
grootste transacties;
• het toetsen en goedkeuren van prijsmodellen voor
handelsposities;
• het aanleveren van overzichtsrapporten aan het senior
management;
• een periodiek overzicht maken van marktparameters
(“MAP”) in samenwerking met de Group Product Control
functie
– Het nemen van risico – Limieten
In de bestaande opzet heeft Fortis Bank limieten
bepaald voor de vaststelling van de risicotolerantie en
om het uitstaande handelsrisico te beheersen. Zij zijn
opgesplitst in diverse complementaire componenten
om alle risicokenmerken in normale en abnormale
marktomstandigheden te dekken, zoals: positie
(gemodificeerde duration, delta, vega), Value at Risk,
stresstesten en concentratielimieten. Alle limieten worden
periodiek en op verzoek geëvalueerd aan de hand van het
gemiddelde limietgebruik, de in het verleden behaalde
resultaten, de volatiliteit van de inkomsten en het nieuwe
budget.
Risicomanagement 137