F o rtis B a nk n v - Ja a rve rsla g 2 0 0 9 Fortis Bank ... - BNP Paribas

194
Beleggingen
De mutaties in bijzondere waardeverminderingen van voor verkoop beschikbare beleggingen is als
volgt
2009 2008
Balans per 1 januari 8.778 2.489
Balans van beëindigde bedrijfsactiviteiten per 1 januari 2008 9
Balans per 1 januari 8.778 2.480
Toename bijzondere waardeverminderingen 1.454 6.192
Vrijval bijzondere waardeverminderingen ( 1.680 ) ( 43 )
Terugname bij de verkoop/desinvestering ( 7.406 ) ( 22 )
Omrekeningsverschillen en overige aanpassingen ( 389 ) 171
Balans per 31 december inclusief activa aangehouden voor verkoop 757 8.778
Minus: geclassificeerd als activa aangehouden voor verkoop 264
Balans per 31 december exclusief activa aangehouden voor verkoop 493
Fortis Bank heeft bepaalde beleggingsstrategieën in gebruik waarbij (micro) hedge accounting
voor reële-waardeafdekkingen wordt toegepast. In het algemeen is het doel van deze strategieën
om een middellange- of langetermijnbeleggingspositie in te nemen op de ‘credit spread’ tussen
een obligatie en de swap curve over een bepaalde periode. De renteswap, die verbonden is aan de
obligatie, is bedoeld om de onderliggende obligatie af te dekken tegen renteschommelingen. Het
risico dat wordt afgedekt, is het renterisico. Het kredietrisico wordt momenteel niet afgedekt. De
belangrijkste posities die worden afgedekt betreffen posities in staatsleningen, bedrijfsobligaties
en gestructureerde kredietinstrumenten.
Wijzigingen in de reële waarde van de beleggingen gerelateerd aan het afgedekte renterisico
worden weergegeven als reële-waardeaanpassingen ten gevolge van hedge accounting. Verder
gebeurt de afdekking van het renterisico van vastrentende effecten door Fortis Bank op een
portefeuillebasis (macro hedging) met het toepassen van renteswaps als afdekkingsinstrumenten.
De afgedekte obligaties zijn obligaties met de volgende kenmerken:
• in lokale valuta (euro);
• vaste looptijd;
• vaste hoofdsommen;
• vaste rentebetalingsdata;
• verantwoord als beschikbaar voor verkoop.
Obligaties met deze kenmerken vormen de portefeuille waarop de afdekking plaatsvindt.
Obligaties die zijn opgenomen in een qua renterisico af te dekken portefeuille, moeten de
af te dekken risicokenmerken delen. Kasstromen van de obligaties worden gealloceerd aan
maandelijkse tijdsintervallen op basis van de contractuele vervaldata.