ÅRSRAPPORT 2011 - Hurtigruten
ÅRSRAPPORT 2011 - Hurtigruten
ÅRSRAPPORT 2011 - Hurtigruten
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
Innhold Om <strong>Hurtigruten</strong> Virksomheten Eierstyring og selskapsledelse Aksjonærinformasjon Styrets beretning Regnskap og noter<br />
| Regnskap konsern | Regnskap morselskap | Regnskap konsern<br />
(d) Pensjonsforutsetninger<br />
Konsernet har både innskudds- og ytelsesbaserte<br />
pensjonsordninger. Måling av pensjonskostnad og<br />
pensjonsforpliktelser for ytelsesbaserte ordninger<br />
krever at det gjøres en rekke forutsetninger og<br />
estimater, herunder diskonteringsrente, fremtidig<br />
lønnsnivå, fratredelseshyppighet, avkastning på<br />
pensjonsmidler, årlig regulering av pensjoner, forventet<br />
G-regulering samt demografiske forutsetninger.<br />
Konsernet har pensjonsforpliktelser i Norge og i<br />
Tyskland. Diskonteringsrenten for pensjonsforpliktelser<br />
i Norge er fastsatt med utgangspunkt i 10 års<br />
statsobligasjonsrente på balansedagen, med et<br />
tillegg for å hensynta relevant løpetid for forpliktelsene.<br />
<strong>Hurtigruten</strong>s pensjonsforpliktelser for <strong>2011</strong><br />
gjelder Norge. Diskonteringsrenten brukt i Norge<br />
pr. 31. desember <strong>2011</strong> er 2,6 prosentpoeng, i samsvar<br />
med veiledning fra Norsk Regnskapsstiftelse<br />
om fastsettelse av pensjonsforutsetninger pr. 31.<br />
desember <strong>2011</strong>. For forpliktelser i Tyskland er diskonteringsrenten<br />
fastsatt med utgangspunkt i renten<br />
på foretaksobligasjoner med høy kvalitet som er<br />
utstedt i den valuta som pensjonen blir utbetalt i,<br />
og som har forfall tilnærmet lik den relaterte pensjonsforpliktelsen.<br />
Diskonteringsrenten brukt i Tyskland<br />
pr. 31. desember <strong>2011</strong> er 4,6 prosentpoeng.<br />
Endringer i pensjonsforutsetningene vil påvirke<br />
pensjonsforpliktelsen og periodens pensjonskostnad.<br />
Pensjonsforpliktelsen påvirkes betydelig av<br />
endringer i diskonteringsrente, levetidsanslag og<br />
forventet lønns- og pensjonsregulering.<br />
Det vises til note 19 for ytterligere informasjon<br />
om pensjon.<br />
(e) inntektsskatt<br />
Resultatskatt beregnes basert på resultater i de<br />
enkelte selskaper i konsernet. Konsernet skattlegges<br />
for inntekt i flere land. Beregning av periodens<br />
skattekostnad og fordeling mellom betalbar skatt<br />
for perioden og utsatt skatt krever skjønnsmessige<br />
vurderinger av komplekse skatteregler i flere land.<br />
For mange transaksjoner og beregninger vil det<br />
derfor være usikkerhet knyttet til den endelige<br />
skatteforpliktelsen. Dersom endelig ilagt skatt avviker<br />
fra opprinnelig avsatt beløp, vil avviket påvirke<br />
regnskapsført skattekostnad og avsetning for<br />
utsatt skatt/utsatt skattefordel i den perioden avviket<br />
fastslås. Det vises til note 18 for ytterligere<br />
informasjon om inntektsskatt.<br />
(f) utsatt skattefordel<br />
Grunnlaget for oppføring av utsatt skattefordel<br />
baserer seg hovedsakelig på utnyttelse av fremfør-<br />
bart underskudd gjennom fremtidig skattepliktig<br />
inntekt i konsernet. Vurderingen er gjort basert på<br />
ledelsens estimater om fremtidig overskudd i konsernet<br />
og estimatene inkluderer vurderinger rundt<br />
fremtidig strategi i konsernet, den økonomiske<br />
utviklingen i de markeder der konsernet opererer,<br />
fremtidens skatteregimer og konsernets evne til å<br />
levere prognostiserte synergier. Ved avleggelse av<br />
årsregnskapet har ledelsen vurdert den fremtidige<br />
skattepliktige inntekten tilstrekkelig til å utnytte<br />
den bokførte utsatte skattefordelen. Det vises til<br />
note 18 for informasjon om bokført utsatt skattefordel.<br />
(g) tvister, krav og regulatoriske forhold<br />
Konsernet er part i eller berørt av tvister, krav og<br />
regulatoriske forhold hvor utfallene i vesentlig grad<br />
er ukjent. Ledelsen vurderer blant annet graden av<br />
sannsynlighet for negative utfall og mulighetene<br />
for å estimere eventuelle tap ved slike negative<br />
utfall. Uventede hendelser eller endringer i de vurderte<br />
faktorene som spiller inn i det enkelte forhold,<br />
kan medføre økninger eller reduksjoner i<br />
avsetninger. Slike endringer kan også medføre at<br />
det må gjøres avsetninger for forhold som det tidligere<br />
ikke har vært avsatt for på grunn av at det har<br />
vært vurdert som usannsynlig utfall eller at det<br />
tidligere ikke har vært mulig å foreta pålitelige<br />
estimater.<br />
3.2 Viktige skjønnsmessige vurderinger ved<br />
anvendelse av enhetens<br />
regnskapsprinsipper<br />
(a) Avsetninger for mulig tilbakeføring av inntekter<br />
i forbindelse med tilleggsavtale<br />
I forbindelse med sak som bringes inn for EFTA<br />
domstolen har konsernets ledelse foretatt en<br />
skjønnsmessig avsetning på 35 millioner kroner.<br />
Det vises til note 5 for ytterligere informasjon.<br />
(b) Avsetninger for mulig tap i forbindelse med<br />
charter<br />
I forbindelse med åpnet voldgiftssak i Australia har<br />
konsernets ledelse foretatt en skjønnsmessig<br />
avsetning på 46 millioner kroner. Det vises til note<br />
5 for ytterligere informasjon.<br />
(c) Eiendeler holdt for salg<br />
Konsernets hurtigbåter er klassifisert som holdt for<br />
salg. Klassifiseringen er gjort basert på ledelsens<br />
beslutning om salg av hurtigbåtene etter at hurtigbåtdriften<br />
ble avviklet. Det vises til note 7 for ytterligere<br />
informasjon.<br />
note 4 Finansiell risikostyring<br />
Konsernet benytter finansielle instrumenter som<br />
banklån, obligasjonslån og konvertible obligasjoner.<br />
Formålet med disse finansielle instrumentene<br />
er å skaffe kapital til investeringer som er nødvendig<br />
for konsernets virksomhet. I tillegg har konsernet<br />
finansielle instrumenter som kundefordringer,<br />
leverandørgjeld o.l. som er direkte knyttet til virksomhetens<br />
daglige drift. For sikringsformål har<br />
konsernet enkelte finansielle derivater. Konsernet<br />
benytter finansielle derivater for handelsformål i<br />
begrenset grad.<br />
4.1 Finansielle risikofaktorer<br />
Konsernet blir gjennom sine aktiviteter eksponert<br />
for ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert<br />
valutarisiko, prisrisiko, virkelig verdi renterisiko<br />
og flytende renterisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko.<br />
Overordnet målsetning for konsernets risikostyringsplan<br />
er å skape forutsigbarhet for konsernets<br />
drift og redusere i hvilken grad svingninger i<br />
makroforhold skal påvirke konsernets resultater og<br />
finansielle stilling.<br />
Det er utarbeidet overordnede prinsipper for<br />
risikostyring, som omhandler retningslinjer for spesifikke<br />
områder som valutarisiko, renterisiko, kredittrisiko,<br />
bruk av finansielle derivater og investering<br />
av overskuddslikviditet. Styret vedtar konsernets<br />
sikringsstrategi og følger opp gjennomføringen<br />
av denne kvartalsvis. Finansfunksjonen i<br />
konsernet har ansvaret for løpende taktiske disposisjoner<br />
og den utøvende del av sikringene som skal<br />
foretas i konsernet innenfor den fastsatte strategien,<br />
herunder utarbeidelse av eksponeringsanalyser<br />
og eksponeringsrapporter.<br />
(a) Markedsrisiko<br />
(i) Valutarisiko<br />
Konsernet opererer internasjonalt og er eksponert<br />
for valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er<br />
særlig relevant i forhold til euro (EUR), amerikanske<br />
dollar (USD), pund sterling (GBP) og australske<br />
dollar (AUD). Valutarisikoen oppstår fra fremtidige<br />
salg av billetter samt balanseførte eiendeler og<br />
forpliktelser. I tillegg kvoteres drivstoffkostnaden i<br />
valuta (USD). Valutarisikoen oppstår når fremtidige<br />
handelstransaksjoner eller balanseførte eiendeler<br />
eller forpliktelser er nominert i en valuta som ikke<br />
er enhetens funksjonelle valuta.<br />
Det er konsernets strategi å sikre 60-80 prosent<br />
av netto forventet kontantstrøm i euro 1-2 år frem i<br />
tid gjennom bruk av transparente og likvide instrumenter,<br />
normalt terminforretninger kombinert med<br />
valutalån. Det er gjort terminsikringer på 60 prosent<br />
av netto forventet kontantstrøm i euro for 2012.<br />
Selskapet har gjennomført en refinansiering av gjelden<br />
som er fullført i mars 2012. Deler av lånet kan<br />
konverteres fra norske kroner til euro for derigjennom<br />
å oppnå en ”naturlig sikring”. Tidspunkt for<br />
konvertering er ikke vedtatt.<br />
I forbindelse med utleie av MS Finnmarken som<br />
hotellskip til Boskalis Australia Pty Limited i 18 måneder<br />
med oppstart i april 2010, har konsernet også<br />
hatt valutasikringer i australske dollar tilsvarende<br />
omtrent 60 prosent av forventet kontantstrøm ut<br />
kontraktsperioden. Valutasikringene utløp samtidig<br />
som kontrakten ble avsluttet 30. oktober <strong>2011</strong>.<br />
Oljeprisen, og dermed bunkersprisene, handles<br />
internasjonalt i amerikanske dollar, mens den for<br />
konsernets del kjøpes med basis i norske kroner.<br />
Risikoen kan dermed splittes i ett valutaelement og<br />
ett produktelement. Valutaelementet samordnes<br />
delvis med konsernets eksponerte kontantstrøm i<br />
amerikanske dollar, og risikoen knyttet til produktelementet<br />
behandles særskilt.<br />
I konsernregnskapet er Kystruten KS og Kirberg<br />
Shipping KS konsolidert i tråd med IFRS SIC-12<br />
”Konsolidering – foretak for særskilte formål”.<br />
KS’ene har deler av gjelden i euro og amerikanske<br />
dollar. Konsernet er derfor utsatt for valutarisiko ved<br />
omregning av gjelden til norske kroner samt ved<br />
betaling av renter. Gjelden i euro og amerikanske<br />
dollar er delvis sikret gjennom at konsernet har<br />
netto inntekter i disse valutaene.<br />
Konsernet har mindre investeringer i utenlandske<br />
datterselskaper der netto eiendeler er utsatt for<br />
valutarisiko ved omregning.<br />
Tabellen nedenfor viser konsernets sensitivitet<br />
for potensielle endringer i kronekursen mot relevante<br />
valutaer i forhold til kursen pr. 31. desember<br />
og alle andre variabler holdt konstant. Endringen<br />
relaterer seg hovedsakelig til valutatap og -gevinster<br />
i forbindelse med omregning av derivatforretninger,<br />
lån, kundefordringer, banksaldoer og plasseringer.<br />
55