DE - Öffentliches Register der Ratsdokumente

(5) Vorschriften zu den Transparenzanforderungen in Bezug auf Handel und Regulierung müssen
in Form eines unmittelbar anwendbaren Gesetzgebungsakts erlassen werden, der auf alle
Wertpapierfirmen Anwendung findet; letztere sollten auf allen Märkten in der Union einheitliche
Regeln zu befolgen haben, damit eine einheitliche Anwendung eines einzigen Rechtsrahmens
sichergestellt, unionsweit das Vertrauen in die Transparenz der Märkte gestärkt, die Komplexität
der Regulierung und die Befolgungskosten für Firmen, insbesondere für grenzüberschreitend tätige
Finanzinstitute, reduziert und ein Beitrag zur Beseitigung von Wettbewerbsverzerrungen geleistet
werden kann. Der Erlass einer Verordnung, die eine unmittelbare Anwendbarkeit gewährleistet, ist
der beste Weg, um diese Regulierungsziele zu verwirklichen und einheitliche Rahmenbedingungen
sicherzustellen, indem die Einführung divergierender nationaler Anforderungen, zu der es im Zuge
der Umsetzung einer Richtlinie kommen könnte, verhindert wird.
(6) Die Begriffsbestimmungen für den geregelten Markt und das multilaterale Handelssystem
(MTF) sollten präziser gefasst werden und eng aneinander angelehnt bleiben, um der Tatsache
Rechnung zu tragen, dass beide effektiv die Funktion des organisierten Handels erfüllen. Die
Begriffsbestimmungen sollten bilaterale Systeme ausschließen, bei denen eine Wertpapierfirma
jedes Geschäft für eigene Rechnung tätigt, auch wenn sie als risikolose Gegenpartei zwischen
Käufer und Verkäufer steht, deren Aufträge zu zwei oder mehr sich deckenden Geschäften, die
gleichzeitig abgeschlossen werden, zusammengeführt werden. Geregelten Märkten und MTF sollte
es nicht gestattet sein, Kundenaufträge unter Einsatz von Eigenkapital auszuführen. Der Begriff
"System" umfasst sowohl die Märkte, die aus einem Regelwerk und einer Handelsplattform
bestehen, als auch solche, die ausschließlich auf der Grundlage eines Regelwerks funktionieren.
Geregelte Märkte und MTF müssen keine "technischen" Systeme für das Zusammenführen von
Aufträgen betreiben. Ein Markt, der nur aus einem Regelwerk besteht, das Fragen in Bezug auf die
Mitgliedschaft, die Zulassung von Finanzinstrumenten zum Handel, den Handel zwischen
Mitgliedern, die Meldung von Geschäften und die Transparenzpflichten regelt, ist ein geregelter
Markt oder ein MTF im Sinne dieser Verordnung; Geschäfte, die nach diesen Regeln abgeschlossen
werden, gelten als an einem geregelten Markt oder über ein MTF abgeschlossene Geschäfte. Der
Begriff "Interesse am Kauf und Verkauf" ist im weiten Sinne zu verstehen und schließt Aufträge,
Kursofferten und Interessenbekundungen ein.
11007/13 as/AS/ij 4
DGG 1B
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