DE - Öffentliches Register der Ratsdokumente

Artikel 16
Zugang zu Kursofferten
1. Systematische Internalisierer dürfen entsprechend ihrer Geschäftspolitik und in objektiver,
nichtdiskriminierender Weise entscheiden, welchen Kunden sie Zugang zu ihren
Kursofferten geben. Zu diesem Zweck verfügen sie über eindeutige Standards für den
Zugang zu ihren Kursofferten. Systematische Internalisierer können es ablehnen, mit
Kunden eine Geschäftsbeziehung aufzunehmen oder eine solche beenden, wenn dies
aufgrund wirtschaftlicher Erwägungen wie der Kreditsituation des Kunden, des
Gegenparteirisikos und der Endabrechnung des Geschäfts erfolgt.
2. Um das Risiko aufgrund einer Häufung von Geschäften mit ein und demselben Kunden zu
beschränken, sind systematische Internalisierer berechtigt, die Zahl der Geschäfte, die sie zu
den veröffentlichten Bedingungen mit demselben Kunden abzuschließen bereit sind, in
nichtdiskriminierender Weise zu beschränken. Sie dürfen ferner – in nichtdiskriminierender
Weise und gemäß den Bestimmungen des Artikels 28 der Richtlinie [neue MiFID] – die
Gesamtzahl der gleichzeitig ausgeführten Geschäfte für verschiedene Kunden beschränken,
sofern dies nur dann zulässig ist, wenn die Zahl und/oder das Volumen der Kundenaufträge
erheblich über der Norm liegt.
3. Um eine effiziente Bewertung von Aktien, Aktienzertifikaten, börsengehandelten Fonds,
Zertifikaten oder anderen vergleichbaren Finanzinstrumenten zu gewährleisten und es den
Wertpapierfirmen zu ermöglichen, für ihre Kunden die besten Geschäftskonditionen zu
erhalten, erlässt die Kommission Maßnahmen in Form delegierter Rechtsakte gemäß
Artikel 41, in denen Folgendes festgelegt wird:
a) die Kriterien dafür, wann eine Offerte im Sinne von Artikel 14 Absatz 1 regelmäßig
und kontinuierlich veröffentlicht wird und leicht zugänglich ist, sowie die Mittel und
Wege, mit denen Wertpapierfirmen ihrer Pflicht zur Bekanntmachung ihrer
Kursofferten nachkommen können; in Betracht kommt eine Veröffentlichung
i) über die Einrichtungen eines geregelten Marktes, an dem das besagte
Instrument zum Handel zugelassen ist;
ii) über ein genehmigtes Veröffentlichungssystem;
iii) mittels eigener Vorkehrungen;
11007/13 as/AS/ij 59
DGG 1B
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