DE - Öffentliches Register der Ratsdokumente

(10) Der Handel mit Aktienzertifikaten, börsengehandelten Fonds, Zertifikaten und vergleichbaren
– nicht zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen – Finanzinstrumenten findet
weitgehend auf dieselbe Weise statt und dient einem nahezu identischen wirtschaftlichen Zweck
wie der Handel mit Aktien, die zum Handel an einem geregelten Markt zugelassen sind. Der
Geltungsbereich der Transparenzvorschriften, die auf zum Handel an geregelten Märkten
zugelassene Aktien anwendbar sind, sollte daher auf die genannten Instrumente ausgeweitet
werden.
(11) Die Notwendigkeit von Ausnahmeregelungen, die im Interesse eines effizienten
Funktionierens der Märkte Abweichungen von den Vorhandelstransparenzvorschriften zulassen,
wird zwar grundsätzlich anerkannt, doch müssen die derzeit für Aktien geltenden
Ausnahmebestimmungen gemäß der Richtlinie 2004/39/EG und der Verordnung (EG)
Nr. 1287/2006 vom 10. August 2006 zur Durchführung der Richtlinie 2004/39/EG des
Europäischen Parlaments und des Rates betreffend die Aufzeichnungspflichten für
Wertpapierfirmen, die Meldung von Geschäften, die Markttransparenz, die Zulassung von
Finanzinstrumenten und bestimmte Begriffe im Sinne dieser Richtlinie 1 eingehend daraufhin
geprüft werden, ob sie, was ihren Anwendungsbereich und die anwendbaren Bedingungen betrifft,
nach wie vor angemessen sind.
Um eine einheitliche Anwendung der Ausnahmen von den Vorhandelstransparenzanforderungen
bei Aktien und letztlich auch anderen, vergleichbaren Instrumenten und Nichteigenkapitalprodukten
für spezifische Marktmodelle und spezifische Auftragsarten und -volumina zu gewährleisten, sollte
die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) bewerten, ob individuelle
Anträge auf Anwendung einer Ausnahme mit dieser Verordnung und künftigen delegierten
Rechtsakten vereinbar sind.
Die von der ESMA vorgenommene Bewertung sollte in Form einer Stellungnahme nach Artikel 29
der Verordnung (EU) Nr. 1095/2010 festgehalten werden. Außerdem sollten die bereits geltenden
Ausnahmen für Aktien innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens von der ESMA überprüft und
nach demselben Verfahren daraufhin bewertet werden, ob sie noch im Einklang mit den
Vorschriften dieser Verordnung und künftiger delegierter Rechtsakte stehen.
(12) Alle Handelsplätze, namentlich geregelte Märkte, MTF und OTF, sollten transparente und
nicht diskriminierende Regeln für den Zugang zu den Märkten bzw. Systemen festlegen und der
Betreiber eines OTF sollte in transparenter und nichtdiskriminierender Weise regeln, welche
Kunden Zugang zu dem OTF haben.
1
ABl. L 241 vom 2.9.2006, S. 1.
11007/13 as/AS/ij 8
DGG 1B
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