GEPRÜFTER JAHRESBERICHT - Sauren

ERLÄUTERUNGEN ZUM JAHRESBERICHT
Allgemeines
Die SAUREN FONDS-SELECT SICAV wurde am 9. Februar
1999 für eine unbestimmte Dauer gegründet. Ihre Satzung
wurde am 4. März 1999 im Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums
Luxemburg („Mémorial“), veröffentlicht. Ihre Satzung
wurde am 4. März 1999 im Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations, dem Amtsblatt des Großherzogtums
Luxemburg ("Mémorial") veröffentlicht. Die Satzung
wurde am 1. Juli 2002 geändert und am 28. August 2002
im Mémorial veröffentlicht. Eine vollständig überarbeitete
Satzung wurde am 27. Juni 2005 im Mémorial veröffentlicht
und trat am 1. Juli 2005 in Kraft. Die Satzung
wurde außerdem am 11. September 2007, am
26. Oktober 2009, am 29. März 2010, am 23. Dezember
2010, am 20. Juni 2011 sowie am 31. Oktober 2011
geändert und am 31. Oktober 2007, am 19. November
2009, am 20. April 2010, am 14. Januar 2011, am 8. Juli
2011 sowie am 17. November 2011 im Mémorial veröffentlicht.
Die letzte Änderung der Satzung erfolgte am
1. Juli 2012 und wird am 17. Juli 2012 im Mémorial veröffentlicht.
Die Investmentgesellschaft ist beim Handels-
und Gesellschaftsregister in Luxemburg unter der
Registernummer R.C.S. Luxembourg B 68351 eingetragen.
Die SAUREN FONDS-SELECT SICAV ist eine Luxemburger
Investmentgesellschaft (société d'investissement à
capital variable à compartiments multiples), die unter Teil
II des Luxemburger Gesetzes über Organismen für gemeinsame
Anlagen vom 17. Dezember 2010 (einschließlich
nachfolgender Änderungen und Ergänzungen)
(„Gesetz vom 17. Dezember 2010“) fällt und in der Form
eines Umbrella-Fonds auf unbestimmte Dauer errichtet
wurde.
Wesentliche Buchführungs- und Buchhaltungsgrundsätze
Dieser Jahresbericht wird in der Verantwortung des Verwaltungsrates
der Investmentgesellschaft in Übereinstimmung
mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen zur Erstellung und
Darstellung von Jahresabschlüssen erstellt.
Die Investmentgesellschaft führt für jeden Teilfonds eine
separate Buchhaltung in der entsprechenden Währung
und erstellt konsolidierte Aufstellungen in der Referenzwährung
Euro (EUR). Die Finanzberichte der SICAV sind
gemäß den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen
und Verordnungen über Organismen für
gemeinsame Anlagen erstellt.
Berechnung des Aktienwertes
Zur Aktienwertberechnung wird der Wert der zu dem jeweiligen
Teilfonds gehörenden Vermögenswerte abzüglich
der Verbindlichkeiten des jeweiligen Teilfonds
(„Netto-Teilfondsvermögen“) an jedem Bewertungstag
ermittelt und durch die Anzahl der sich am Bewertungstag
im Umlauf befindlichen Aktien des jeweiligen Teilfonds
geteilt.
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Bewertung der Teilfonds
1. Investmentanteile werden zum letzten festgestellten
und erhältlichen Rücknahmepreis bzw. Tageskurs
bewertet. Falls für Investmentanteile die
Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise
festgelegt werden, werden diese Anteile
ebenso wie alle anderen Vermögenswerte zum jeweiligen
Verkehrswert bewertet, wie ihn der Verwaltungsrat
der Investmentgesellschaft nach Treu
und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren
Bewertungsmodellen festlegt.
Sofern die Investmentanteile börsennotiert sind,
kann der letzte verfügbare handelbare Kurs zugrunde
gelegt werden, soweit dieser eine verlässliche
Bewertung gewährleistet.
Sowohl ausländische als auch inländische Zielfondsanteile
werden unter Umständen nur zu bestimmten
Terminen zurückgenommen und bewertet, so
dass der Rücknahmepreis möglicherweise nicht
mehr den aktuellen Anteilwert widerspiegelt. Der
Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft behält
sich in diesen Fällen vor, einen handelbaren oder
einen indikativen Anteilwert der jeweiligen Zielfonds
heranzuziehen. Bei einem indikativen Anteilwert
handelt es sich um eine Schätzung des Anteilwerts
unter Bezugnahme der aktuellsten vorliegenden
Informationen des Zielfonds. Soweit für die Zielfonds
am Vortag des Bewertungstages handelbare Anteilwerte
vorliegen, wird der Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft
diese bei der Ermittlung der
Ausgabe- und Rücknahmepreise grundsätzlich berücksichtigen.
Sollte für einen Zielfonds am Vortag
des Bewertungstages kein handelbarer Anteilwert
zur Verfügung stehen oder weicht dieser deutlich
von einem aktuelleren indikativen Anteilwert ab und
erscheint der indikative Anteilwert gegenüber dem
handelbaren Anteilwert des Zielfonds marktgerechter,
so kann der Verwaltungsrat der Investmentgesellschaft
im Interesse der Anleger, die Bewertung
des Zielfonds auf Basis des verfügbaren indikativen
Anteilwertes vornehmen.
2. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert
zuzüglich Zinsen bewertet.
3. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die an einer
Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten
verfügbaren bezahlten Kurs bewertet.
4. Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere, die nicht an
einer Börse amtlich notiert sind, die aber auf einem
anderen geregelten, anerkannten, für das Publikum
offenen und ordnungsgemäß funktionierenden
Markt gehandelt werden, werden zu dem zuletzt
verfügbaren Kurs bewertet. Ist im Zeitpunkt des Bewertungstages
kein repräsentativer Kurs verfügbar,
werden die Geldmarktpapiere bzw. Wertpapiere zu
ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn der Verwaltungsrat
der Investmentgesellschaft nach Treu
und Glauben, allgemein anerkannten und nachprüfbaren
Bewertungsmodellen festlegt, bewertet.