Sicherheit durch Immobilien

Erläuterungen zu Wirtschaftlichkeitsprognosen
aus Sicht des Investors
pro 100.000 Euro (Typ „Klassisch“
und „Optimal“)
Alle Werte der vorstehenden Prognoserechnungen
beruhen auf der Planprognose.
Sie gehen davon aus, dass sich jeweils
50% der Anleger für die Variante Klassisch
bzw. Optimal entschieden haben.
In Spalte 1 ist die Einzahlung der Beteiligungsraten
erfasst. Die Einzahlung wurde
für Zwecke der Berechnung mit 100%
des Nominalbetrages zzgl. 5% Agio im Juli
2009 unterstellt. Eine Anzahlung in Höhe
von 20% zzgl. 5% Agio wird nach Annahme
der Beitrittserklärung fällig. Die
Resteinzahlung erfolgt je nach Investitionsverlauf
auf Anforderung durch die Geschäftsführung.
Der genaue Betrag wird
dem Gesellschafter rechtzeitig schriftlich
mitgeteilt.
In Spalte 2 sind die geplanten Auszahlungen
erfasst. Ab dem vierten auf die Einzahlung
folgenden Monatsersten wird
für den Typ „Klassisch“ eine Auszahlung
von zeitanteilig 4% p.a. bis einschließlich
2010 kalkuliert. Ab dem Jahr 2011 erhöht
sich die Auszahlung um 3% p.a. auf dann
7% p.a..
Investoren des Typs „Optimal“ erhalten
während der Fondslaufzeit keine laufenden
Auszahlungen. Diesem Verzicht auf
Entnahmen steht eine bevorrechtigte
Beteiligung am Veräußerungserfolg gegenüber,
die plangemäß im Jahr 2020
dargestellt ist.
In Spalte 3 ist jeweils das jährliche steuerliche
Ergebnis dargestellt, wie es sich
auf Basis der getroffenen Annahmen
der Planprognose (vgl. Seite 66) ergibt, in
Spalte 3a jeweils das kumulierte steuerliche
Ergebnis.
Durch die unterschiedliche Ergebniszuweisung
bei Investoren des Typs „Klassisch“
und „Optimal“ ergeben sich unterschiedliche
steuerliche Ergebnisse.
In beiden Fällen ist jedoch das anfänglich
negative steuerliche Ergebnis nicht mit
anderen Einkünften des Investors sondern
gemäß § 15b Einkommensteuergesetz
mit künftigen positiven Ergebnissen
aus der Beteiligung zu verrechnen.
Der in Spalte 4 dargestellte Steuersatz
ist der derzeit aktuelle Höchststeuersatz
der Einkommensteuer (42%) bei einem
Einkommen von maximal 250.000 EUR,
im Falle von zusammen veranlagten
Ehegatten EUR 500.000, einschließlich
des Solidaritätszuschlages von 5,5% der
jeweiligen Einkommensteuer. Eventuell
individuell anfallende Kirchensteuer ist
nicht berücksichtigt.
Die Spalte 5 zeigt jeweils die sich ergebenden
Steuerzahlungen (rote Zahl bzw.
mit Minuszeichen)
Die Spalte 6 ist der Saldo aus Einzahlungen,
steuerlichen Wirkungen und den
Auszahlungen dargestellt. Die Steuerzahlungen
wurden aus Gründen der Vereinfachung
jeweils im Jahr ihrer Entstehung
berücksichtigt.
Die laufenden Auszahlungen resultieren
in den Jahren 2009 bis einschließlich
2019 aus Miet- sowie Zinseinnahmen aus
der verzinslichen Anlage der Liquiditätsreserve.
In den Auszahlungen 2020 bzw.
10 Jahre nach dem Erwerb der letzten
Immobilie sind darüber hinaus Veräußerungsgewinne
aus dem Verkauf der
Immobilien und der Rückzahlung des bis
dahin noch gebundenen Beteiligungskapitals
nach Rückführung der Fremdmittel
der Objektgesellschaften enthalten.
In diesem Zusammenhang wurde aus
Vereinfachungsgründen davon ausgegangen,
dass das gesamte Immobilienportfolio
der Objektgesellschaften einheitlich
zum 31.12.2020 veräußert wird.
72