L'appétit d'un géant - ccifc

L’appétit d’un géant
•••besoin initial de financement des
projets CDM dans les pays en développement
puisqu’ils se situent en aval
de ceux-ci. On pourrait estimer que la
vente des CER découlant de ces projets
constitue une incitation suffisante
pour mobiliser les capitaux nécessaires
au financement de ces projets,
mais le fait est que les mécanismes et
les acteurs spécifiquement dédiés à
ces financements sont encore limités.
De fait, de nombreux projets, surtout
s’ils sont de taille petite ou moyenne,
ont du mal à lever les capitaux dont
ils ont besoin pour se lancer. Il y a là
un besoin en même temps qu’une
opportunité d’investissement.
Tel est l’objet de « China Clean Energy
Fund » qui a pour mission d’investir
en capital dans des projets CDM en
Chine. A ce titre, « China Clean Energy
Fund » se distingue non seulement
des fonds de « trading » carbone mais
également des nombreux fonds qui
existent dans le domaine de l’environnement
car il présente la spécificité
d’investir exclusivement dans des projets
CDM. L’autre originalité concerne
la spécialisation géographique : la
plupart des « fonds énergie » et des
«fonds carbone » sont des fonds sans
spécificité géographique, alors que
«China Clean Energy Fund » a pour
vocation de n’investir que dans des
projets localisés en Chine.
Le retour sur investissement est attendu
de deux sources différentes : la
vente d’énergie résultant des projets
eux-mêmes ; et la vente des CER en
découlant puisque seront sélectionnés
les seuls projets CDM.
Plus précisément, l’approche de
«China Clean Energy Fund » est d’investir
en priorité dans des projets de
récupération des gaz piégés (grisou)
dans les mines de charbon, les projets
« Coal Bed Methane » (CBM) et « Coal
Mine Methane » (CMM) afin de les recycler
en énergie. L’idée est d’investir,
à travers une société holding intermédiaire,
dans 5 à 6 projets « greenfield »
ou « greyfield » afin de parvenir à l’horizon
de trois ou quatre ans à constituer
un portefeuille de projets à différents
stades de développement avec une
masse critique suffisante pour envisager
une mise sur le marché de la société
holding regroupant l’ensemble
des projets CBM et CMM.
La raison du choix des projets CBM et
CMM vient tout d’abord de l’importance
du secteur charbonnier en Chine,
ce qui permet de choisir les meilleurs
projets parmi un très grand nombre
d’opportunités. Ensuite, les projets
CBM et CMM présentent les caractéristiques
suivantes : ils demandent
en général moins de capitaux que les
autres projets CDM (énergie éolienne
ou hydroélectrique) et peuvent être
facilement structurés en plusieurs
tranches de développement. Enfin, ils
offrent une forte rentabilité.
Aujourd’hui nous pensons avoir à la
fois réuni les compétences et l’expertise
nécessaires à la conduite de ce projet
et identifié les premières opportunités
d’investissement. Notre fonds
a en outre établi un partenariat avec
Ecotec Asia qui est une des sociétés
leader en Chine dans le développement
et la conduite de projets CDM.
Ce partenariat avec Ecotec Asia, qui a
un « track record » bien établi, nous assure
en outre le savoir faire nécessaire
à la gestion opérationnelle des projets
dans lesquels nous envisageons d’investir.
Nous sommes également honorés que
François Roussely, président du Crédit
Suisse France, ait accepté de présider
notre comité d’investissement.
La constitution de ce fonds est
aujourd’hui dans sa phase de montée
en puissance et nous sommes heureux
que cette initiative puisse apporter
une contribution concrète au
partenariat souhaité entre la France et
la Chine dans la lutte contre les émissions
de gaz à effet de serre. La mobilisation
de fonds français au profit du
financement de projets CDM en Chine
sera une belle illustration de la possibilité
de servir une juste cause tout
en réalisant un investissement hautement
profitable. •
Thierry Dana, Henri Mura, Cyril
Zhang : General Partners China Clean
Energy Fund
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