relatório anual 2011 - Embraer

$ 923 mifoi o EBITDA alcançado pelaEmbraer ao final de 2011Lucro Líquido e Margem Líquida Em 2011, a Embraer registroudespesa financeira líquida de R$ 139,7 milhões e, em 2010, havia geradoreceita financeira líquida de R$ 29,5 milhões, em razão principalmenteda provisão já mencionada.Resultado Operacional Após as contingências mencionadas, oresultado operacional (EBIT) da Empresa totalizou R$ 521,8 milhões em2011, 24% menor que os R$ 685,6 milhões apurados no ano anterior,gerando margem operacional de 5,3%, menor que os 7,3% de 2010.Se desconsiderado desse cálculo o efeito negativo da provisão noresultado e o recebimento de multas decorrentes do cancelamentode aeronaves, que gerou impacto positivo, a margem operacionalteria sido de 8,9%, acima do topo do guidance de 8,3%. Esse resultadopode ser explicado principalmente pela melhoria da eficiênciaoperacional oriunda do P3E.Assim, em 2011, a Embraer obteve lucro antes dos impostos deR$ 382,1 milhões, 47% menor que em 2010, que ainda teve umamaior incidência de imposto de renda no período em razão da apreciaçãodo real.Dessa forma, o lucro líquido atribuído à Embraer de R$ 156,3 milhõesfoi 73% menor que os R$ 573,6 milhões apurados em 2010 e a margemlíquida atingiu 1,6%, abaixo dos 6,1% apurados no ano anterior.Se expurgados desse resultado os efeitos da provisão e o imposto derenda diferido no período, o lucro líquido seria de R$ 852,3 milhõesem 2011, comparado aos R$ 628,7 milhões de 2010, com margenslíquidas de 8,6% e 6,7%, respectivamente.EBITDA O EBITDA atingiu R$ 923,0 milhões em 2011, 14% menorque os R$ 1.069,2 milhões do ano anterior. A margem EBITDA foiigualmente impactada e alcançou 9,4%. Essa margem antes da provisãoteria alcançado 13,0%.80 embraer relatório anual 2011