GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - Sedlmayr-kgaa.de

L A G E B E R I C H T / K O N Z E R N L A G E B E R I C H T
Eine wesentliche Grundlage für die Risikoerfassung und -analyse bildet die jährlich
durchgeführte Risikoinventur, die neben den bereits bekannten potenziell bestandsgefährdenden
Risiken auch eine umfassende Neuanalyse in den relevanten Bereichen wie
z.B. Marktrisiken, Finanzmarktrisiken bzw. Risiken aus Sicherungsgeschäften und der
Wertschöpfungskette (wie z.B. Preisänderungs-, Ausfall- und Liquiditätsrisiken) mit
einschließt. Die hieraus ebenfalls wiederkehrende Sensibilisierung der verantwortlichen
Mitarbeiter – den Risk-Ownern – stellt zudem weitgehend sicher, dass relevante
Risiken frühzeitig erkannt werden und zusammen mit den versicherbaren Risiken ein
größtmöglicher Schutz gewährleistet ist.
Die Dokumentation der Risiken erfolgt durch den Risk-Owner. Die Erkenntnisse der
Risikoinventur und der laufenden Risikoüberwachung werden von der Geschäftsführung
in einem aggregierten Bericht halbjährlich dokumentiert. Zudem wird in den
regelmäßig stattfindenden Sitzungen der Geschäftsführung, aber auch in den Abteilungsbesprechungen
und in Einzelgesprächen über die Veränderungen der Risikopositionen
und damit über die Neueinschätzung der Risikosituationen beraten bzw.
berichtet. Dies trifft im Umkehrschluss im gleichen Maße für sich hieraus ergebende
Chancen für die Unternehmen der Sedlmayr Gruppe zu, um durch ein frühzeitiges
Erkennen von Branchenentwicklungen zeitnah reagieren zu können.
Ausgewählte Einzelrisiken
MIETAUSFALL / LEERSTAND
Bei Immobilienunternehmen beeinflussen Mietausfall und Leerstand naturgemäß am
stärksten die langfristige Wertentwicklung einer Immobilie. In München, das als
Wohnstandort seit geraumer Zeit eher an einem Mangel an Wohnraum leidet denn an
einem Überangebot, fokussiert sich das potenzielle Mietausfall- und Leerstandsrisiko
derzeit ausschließlich auf Gewerbeobjekte. Obwohl sich die Auswirkungen der Eurokrise
im Berichtszeitraum durch eine insgesamt zufriedenstellende Nachfrage nach
Büroflächen auch durch einen Rückgang freier Flächen weiter relativierte, standen
Ende September 2012 in München noch rd. 1,54 Mio. m² an Büroflächen leer. Dabei
zeigte sich auf der Nachfrageseite im Gegensatz zum Vorjahr eine verstärkte Nachfrage
nach hochwertigen Flächen in zentralen Lagen, die im Berichtszeitraum zu einem
erkennbaren Anstieg der Durchschnittsmieten führte.
Diesem branchenspezifischen Umstand begegnen wir weiterhin mit dem Ansatz der
Risikostreuung durch Objektvielfalt und beugen so einem potenziellen Leerstand und
damit zusammenhängenden Mietausfällen vor. Hierzu gehört auch eine laufende Portfolioanalyse,
die langfristige standortbezogene Nachfrageveränderungen in den Quar-
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