GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - Sedlmayr-kgaa.de

L A G E B E R I C H T / K O N Z E R N L A G E B E R I C H T
Verhalten positive
Entwicklung am
Arbeitsmarkt
Durch das verlangsamte Wachstum zeigten sich auf dem deutschen Arbeitsmarkt zum
Ende des Berichtsjahres 2011/12 zunehmend leichte Schwächetendenzen. Obwohl die
Beschäftigung bis zuletzt noch geringfügig zugenommen hatte – im Zweimonatsmittel
Juli/August betrug die Beschäftigungszunahme saisonbereinigt 10.000 und damit etwa
nur mehr ein Viertel des Durchschnittswertes der ersten sechs Monate – erhöhte sich
im Inland seit April 2012 die Arbeitslosigkeit moderat und lag im September 2012 um
ca. 54.000 Personen über dem Tiefststand vom März.
Auslöser hierfür war in erster Linie eine verstärkte Zuwanderung von Arbeitskräften
aus Mittel- und Osteuropa und, wenn auch noch in deutlich geringerem Umfang, aus
den Krisenländern des Euroraums.
Arbeitslosenquote
bei 6,8%
Insgesamt sollte die Zahl der Beschäftigten in Deutschland mit rd. 41,6 Millionen
erwerbstätigen Personen im Jahresdurchschnitt 2012 um rd. +1,1% über dem Vorjahreswert
liegen und sich damit durch die erwartete Zunahme der Zahl an Arbeitslosen
im Schlussquartal 2012 auf einen Mittelwert für das Gesamtjahr von rd. 2,9
Millionen Arbeitssuchenden einpendeln. Damit würde nach dem guten Beschäftigungsergebnis
des Vorjahres die Arbeitslosenquote in 2012 weiter auf durchschnittlich
6,8% zurückgehen.
Der Immobilienmarkt
Immobilienmarkt für
Anleger hochattraktiv
Der deutsche Immobilienmarkt, der vor der Finanz- und Bankenkrise als langweilig
und unspektakulär galt, erweist sich in Zeiten weitgehend unvorhersehbarer Turbulenzen
und Volatilitäten an den Finanzmärkten – neben Rohstoffen und Edelmetallen als
Anlagealternativen – als hochattraktiv.
Ein wesentlicher Grund für die deutlich erhöhte Nachfrage nach Immobilien ist das
historisch niedrige Zinsniveau, das eine klassische Geldanlage für viele Sparer unattraktiv
werden lässt. Aber auch vielerorts steigende Mieten bei noch als günstig
empfundenen Objektpreisen sprechen für ein Immobilieninvestment. Dabei wirft
das enorme Interesse an deutschen Immobilien zunehmend die Frage auf, inwieweit
die deutlich über dem Angebot liegende Nachfrage nach guten Lagen in deutschen
Großstädten eine Immobilienblase provoziert, wie zuvor in USA, Spanien, Großbritannien
und Irland.
Sicherheit des
Anlageobjekts geht
vor Rendite
Obwohl in einigen deutschen Metropolen zunehmend Objekte zu extrem überteuerten
Preisen den Besitzer wechseln, sind aus klassischer Sicht kaum Anzeichen einer Immobilienblase
in Deutschland auszumachen. Dies wäre der Fall, wenn Anleger in Erwar-
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