GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - Sedlmayr-kgaa.de

L A G E B E R I C H T / K O N Z E R N L A G E B E R I C H T
nehmensbau und einen durch die Flucht in Sachwerte beflügelten privaten Wohnungsbau,
der im 3. Quartal 2012 durch die dynamische Nachfrage nach Wohnungen um
+2,5% zulegte.
Unter der Annahme weiterhin niedriger Hypothekenzinsen und einer stabilen Einkommensentwicklung
sollte die Dynamik im Wohnbau in den folgenden Monaten
hoch bleiben. Erwartet wird ein Plus von +3,5% im Gesamtjahr 2013. Demgegenüber
wird sich die Nachfrage bei gewerblich genutzten Bauten trotz der augenscheinlich
günstigen Finanzierungsbedingungen auch bei sich verbessernden Konjunkturperspektiven
in 2013 nicht erkennbar verändern, so dass aus heutiger Sicht die Bauinvestitionen
in Wirtschaftsgebäude in den nächsten 12 Monaten nochmals leicht schrumpfen
werden.
Demgegenüber sollten die öffentlichen Bauinvestitionen, insbesondere aufgrund eines
Nachholbedarfs im Tiefbau, in 2013 mit knapp +5% deutlich zulegen und zusammen
mit dem kräftigen Wohnbau dafür sorgen, dass die Bauinvestitionen insgesamt in 2013
wieder um rd. +2,5% über dem Wert des Vorjahres liegen.
Verhaltene
Entwicklung des
privaten Konsums
Der private Konsum wird in den kommenden Monaten erneut nur verhalten zulegen.
Neben einem geringeren Einkommenszuwachs aufgrund nicht mehr so stark steigender
Bruttolöhne je Beschäftigten wie in 2012 wird sich im weiteren Verlauf des Jahres
der nachlassende Beschäftigungsaufbau insgesamt dämpfend auf die Konsumausgaben
auswirken.
Bei einem sich abschwächenden Anstieg der Verbraucherpreise sollte sich die Wirtschaftsleistung
(BIP) in 2013 in Deutschland mit +0,7% im Jahresdurchschnitt nur
mehr leicht erhöhen und unter dem Wachstum von 2012 liegen. Dabei wird unterstellt,
dass sich nach einem schwachen Winterhalbjahr 2012/13, in dem sich keine
sichtbare Zunahme der Wirtschaftsleistung zeigen wird, im weiteren Verlauf des Jahres
wieder ein beschleunigtes Wachstum von rd. +1,4% einstellt.
Transaktionsvolumen
in Deutschland
begünstigt durch
vergleichsweise gute
Wirtschaftslage
Auf Basis dieser im europäischen Vergleich sehr guten Ausgangslage sollte die Nachfrage
nach deutschen Gewerbeimmobilien in den kommenden Quartalen weiter anhalten.
Das Transaktionsvolumen mit Büro- und Einzelhandelsimmobilien sowie mit
gemischt genutzten Objekten könnte dabei im Kalenderjahr 2012 ein Volumen von
rd. 21 Mrd. € erreichen und damit nur leicht unter dem Vorjahresniveau liegen. Allerdings
ergibt sich dieser Rückgang weniger aus dem Umstand an nicht vorhandenem
Kapital, als vielmehr einer weiter gestiegenen Knappheit an geeigneten Objekten aufgrund
einer starken Fixierung der Nachfrage nach Core- und Prime-Objekten.
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