GESCHÄFTSBERICHT 2011/12 - Sedlmayr-kgaa.de

Die wirtschaftliche Entwicklung des Euroraums und damit grundsätzlich auch
Deutschlands steht wie vor 12 Monaten im Zeichen der europäischen Schuldenkrise.
Auch die Sorge um ein mögliches partielles Auseinanderbrechen der Währungsunion
und damit einhergehenden Wechselkursrisiken und Finanzmarktturbulenzen ist weiterhin
präsent, obwohl die Europäische Zentralbank (EZB) zu Beginn des Geschäftsjahres
2012/13 angekündigt hat, im Bedarfsfall unlimitiert Staatsanleihen von Mitgliedsländern
aufzukaufen, die ein „angemessenes“ Strukturanpassungsprogramm
durchlaufen und deren Zinsen von der EZB als übertrieben hoch eingestuft werden.
Aussichten für das
Gj. 2012/13 belastet
durch Eurokrise
Trotz vieler ungelöster Probleme in Griechenland und vor allem in den dritt- und
viertgrößten Volkswirtschaften des Euroraums – Italien und Spanien – sind wir zuversichtlich,
dass in den Krisenländern der Eurozone genug politischer Wille zur Beseitigung
der strukturellen Schwächen vorhanden ist und es im Übrigen spätestens in der
zweiten Jahreshälfte 2013 zu einer spürbaren Belebung der Nachfrage aus den wichtigsten
Schwellenländern sowie aus den USA kommen wird.
Auf Grundlage der Erwartungen für den Immobilienmarkt und der generellen wirtschaftlichen
Entwicklung in Deutschland gehen wir angesichts der Qualität, der Lage
und der diversifizierten Ausrichtung unseres Portfolios in München und in Stuttgart
im kommenden Geschäftsjahr 2012/13 von einer Umsatz- und Ergebnisentwicklung in
Höhe des Niveaus des Berichtsjahres 2011/12 aus. Betriebliche Sondereffekte und positive
Ergebnisbeiträge unserer Projektentwicklungen sind dabei nicht berücksichtigt. An
der operativen Aufwandsstruktur einschließlich der Zinserträge und -aufwendungen
sollte sich im Vergleich zum Vorjahr wenig ändern. Für den laufenden Geschäftsbetrieb
benötigen wir im aktuellen Geschäftsjahr – soweit vorhersehbar – keine externen
Finanzierungsmaßnahmen. Die wesentlichen Einflussfaktoren auf die Liquidität kommen
im Berichtsjahr aus der Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2011/12 sowie
aus den Investitionen in unseren Immobilienbestand. Für den Fall weiterer Akquisitionen
in Neuobjekte stehen uns neben Eigenmitteln im Bedarfsfall Fremdmittel von
Banken zur Verfügung.
Zufriedenstellende
Geschäftsentwicklung
erwartet
Für das Geschäftsjahr 2013/14 erwarten wir, aufbauend auf den Annahmen des Vorjahres
und unter den Prämissen einer moderaten gesamtwirtschaftlichen Entwicklung
in Deutschland, ebenfalls eine positive Umsatz- und Ergebnisentwicklung, die ohne
Berücksichtigung von betrieblichen Sondereffekten insgesamt über dem Geschäftsjahr
2012/13 liegen sollte.
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