Universität Bayreuth - Die Welt

2. Europäischer Währungsraum und Einfluss auf den deutschen Privatanleger
igkeit des zugrunde liegenden Index bzw. Basiswerts auch eine hohe Sicherheit für den
Investor bieten, da das angelegte Kapital als Sondervermögen gegen eine etwaige Insolvenz
der Kapitalanlagegesellschaft geschützt ist. Der Privatanleger soll mithilfe der berechneten
ETF-Dachfondskonstruktion die Möglichkeit erhalten, auf einfache Art und Weise die
Rendite-/ Risikoposition seiner Geldanlage zu optimieren und je nach seiner Risikopräferenz
von der Entwicklung der unterschiedlichen Assetklassen profitieren.
2. Europäischer Währungsraum und Einfluss auf den deutschen
Privatanleger
2.1 Europäischer Währungsraum - historische Entstehung und institutioneller
Rahmen
„Die Währungsunion ist nach dem Maastricht-Vertrag als Stabilitätsgemeinschaft
konzipiert. Eine stabilitätsgerechte europäische Währungsunion braucht vor allem
ein dauerhaft tragfähiges Fundament. Deshalb müssen die teilnehmenden Länder
die vertraglich festgelegten Auswahlkriterien voll erfüllen und zu einer dauerhaften
Stabilitätsorientierung fähig und bereit sein.“
Prof. Dr. Dr. h.c. Hans Tietmeyer
(ehemaliger Präsident der Deutschen Bundesbank 1996) 3
Die Idee zu einer gemeinsamen Währung der Mitgliedsstaaten der Europäischen Währungsgemeinschaft
(EWG) kam bereits 1962 durch die Europäische Kommission auf. Diese sah
festgelegte Wechselkurse für alle Mitglieder der Zollunion vor. 4 Doch erst 1970, aufgrund
eines Berichts des damaligen luxemburgischen Ministerpräsidenten Werner, entstanden
konkrete Pläne zu Schaffung einer Wirtschafts- und Währungsunion. 5 Daraus resultierte der
sog. Werner-Plan zur Schaffung einer Währungsunion, der bedingt durch die erste Ölkrise
und dem Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems 6 scheiterte. 7 1979 hat sich der
Europäische Rat entschlossen, das Europäische Währungssystem zu gründen, das auf einem
Abkommen der nationalen Zentralbanken beruht. Neben der Funktion als Wechselkurssystem
3 Vgl. Deutsche Bundesbank (1996), S. 3.
4 Vgl. Scheller (2006), S. 17.
5 Vgl. EZB (2006), S. 5.
6 Das Bretton-Woods-System war ein internationales Währungssystem, bei dem die Kurse zwar fest, aber dennoch anpassungsfähig waren.
Innerhalb der EWG und auch weltweit blieben die Kurse bis Mitte der 1960er somit relativ stabil; vgl. Scheller (2006), S. 15-16.
7 Vgl. Görgens/Ruckriegel/Seitz (2008), S. 6.
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Beitrag zum Postbank Finance Award 2011