Universität Bayreuth - Die Welt
Universität Bayreuth - Die Welt
Universität Bayreuth - Die Welt
Sie wollen auch ein ePaper? Erhöhen Sie die Reichweite Ihrer Titel.
YUMPU macht aus Druck-PDFs automatisch weboptimierte ePaper, die Google liebt.
3. Ausgewählte Assetklassen und deren Abbildung durch Exchange Traded Funds<br />
Bis zum heutigen Zeitpunkt ist aber zu beobachten, dass die Einflüsse der Finanzkrise das<br />
Verhalten der deutschen Anleger erheblich prägen. Folgende Tabelle zeigt die wesentlichen<br />
Veränderungen des Anlageverhaltens für die Jahre 2007 bis 2009.<br />
Geldvermögen privater Haushalte<br />
in Milliarden Euro<br />
Bargeld und<br />
Sichteinlagen<br />
Spareinlagen Rentenwerte Aktien<br />
2007 649,3 550,1 350,9 375,3<br />
2008 695,3 530,2 302,8 165,9<br />
2009 845,6 586,1 362,8 181,3<br />
Prozentuale Kursveränderung zum Vorjahr<br />
2008 6,23 -5,16 9,45 14,77<br />
2009 30,23 6,62 -2,48 -48,1<br />
Tabelle 1: Geldvermögen privater Haushalte<br />
Quelle: In Anlehnung an DAI, Geldvermögensstatistik 2010 (siehe Anhang 4).<br />
3. Ausgewählte Assetklassen und deren Abbildung durch Exchange<br />
Traded Funds<br />
3.1 Beschreibung der gewählten Assetklassen<br />
Im folgenden Abschnitt sollen die dieser Arbeit zugrundeliegenden ausgewählten<br />
Assetklassen näher erläutert werden. <strong>Die</strong>s soll im Rahmen einer Beschreibung der<br />
Assetklassen sowie einer Begründung für deren Auswahl geschehen. Um die<br />
Portfolioallokation eines deutschen Wertpapieranlegers möglichst realgetreu nachzustellen,<br />
wurden die Anlageklassen Aktien und Anleihen in die Analyse aufgenommen. Zusätzlich<br />
werden die Anlageklassen Gold, Währungen und Rohstoffe berücksichtigt. Andere<br />
Assetklassen, wie bspw. Immobilien, werden nicht weiter beleuchtet, da sie aus unterschiedlichen<br />
Gründen, die für eine variable Allokation notwendig sind, für den privaten Anleger nicht<br />
ausreichend fungibel sind. Im genannten Fall der Immobilien liegt dies bspw. an einer sehr<br />
zurückhaltenden Investitionstätigkeit. Ausgenommen hiervon ist nur die Investition ins sog.<br />
Eigenheim, was aber nicht aus Beweggründen der Rendite gehalten wird. 37<br />
37 Vgl. Jacobs/Müller/Weber (2008), S. 7.<br />
8<br />
Beitrag zum Postbank Finance Award 2011