Miet- und Kapitalwertindizes für den deutschen Büroimmobilienmarkt

Das Immobilienkreditgeschäft im Licht der neuen BankenaufsichtsregelnDie Summe der risikogewichteten Aktiva einer Bank bestimmt die Mindesthöhe des aufsichtsrechtlicherforderlichen Eigenkapitals. Zu ihrer Bestimmung werden u. a. die einzelnen Kredit-Engagements gemäß dem ihnen innewohnenden Kreditrisiko beurteilt. Gemessen wird dabeidas individuelle Risikoprofil einer Forderung anhand der Ausfallwahrscheinlichkeit sowie demgeschätzten Verlust im Falle eines Ausfalls. In Abhängigkeit dieser Einzelkreditrisikoparameterwird das der Forderung zuzuordnende Risikogewicht ermittelt.Diese risikogewichteten Aktiva sollen künftig statt mit derzeit vier Prozent mit mindestenssechs Prozent Tier 1-Kapital unterlegt werden. Zusätzlich soll ein sogenannter Kapitalerhaltungspuffervon weiteren 2,5 Prozent aufgebaut werden. Dieser sowie der ebenfalls vorgeseheneantizyklische Kapitalpuffer von bis zu 2,5 Prozent sind jeweils mit hartem Eigenkapitalauszustatten.14,0%12,0%2,5%810,0%8,0%6,0%4,0%2,0%2,5%2,5%4,5%2,5%2,5%6,0%2,5%8,0%antizyklischer Puffer (0% bis 2,5%)KapitalpufferMinimalanforderung0,0%HartesKernkapitalTier 1GesamtkapitalUnter Berücksichtigung ihrer aktuellen Bilanzrelationen ist davon auszugehen, dass deutscheKreditinstitute in den nächsten Jahren Eigenkapital in teilweise erheblichem Umfang aufbauenmüssen. Banken, deren Eigenkapital eher knapp bemessen ist und denen es nicht gelingt, sichneues Eigenkapital zu beschaffen, müssen ihre Neugeschäftsaktivitäten signifikant reduzieren.Hierbei besteht das Problem, dass aufgrund der jüngsten Entwicklungen an den Finanzmärktenauf der einen Seite Ertragspotenziale abhanden gekommen sind und andererseitsdie Bankenabgabe die Ergebnisse der Banken belasten wird. Gewinneinbehaltung steht alsomittelfristig als Instrument der Eigenkapitalstärkung nur noch bedingt zur Verfügung. Gleichermaßenwerden bei den so gesunkenen Renditeerwartungen und ggf. wieder kritischererBeurteilung der Banken weniger Kapitalgeber zur Verfügung stehen, welche bereit sind sichim Rahmen von Kapitalerhöhungen an dem Eigenkapital einer Bank zu beteiligen.LiquiditätsanforderungenMit Basel III sollen erstmals weltweit einheitliche Liquiditätskennziffern eingeführt werden.Dem liegt die Erkenntnis zu Grunde, dass Banken in Krisenzeiten einen schlechteren Zugangzu frischer Liquidität haben.Mit der Liquidity Coverage Ratio (LCR) soll gewährleistet werden, dass in einem Stressszenarioein hinreichender Liquiditätspuffer für den jeweils kommenden Monat gewährleistetist. Es wird dabei der Bestand an hochliquiden Aktiva der Summe der Zahlungsmittelabflüsse,welche in einem Stressszenario zu erwarten ist, gegenübergestellt. Der