The SAME procedure as every crisis: Die vier ... - Die Welt

haben, ihr Verhalten ändern. 167 Kritiker legen dar, dass dies nach der Theorie des Moral-Hazard einer
Einladung gleich kommt, auf Kosten anderer zu leben. Andere sind der Meinung, dass es bereits seit
längerer Zeit eine Transferunion gibt und spielen damit auf die Agrarsubventionen ab. Diese Zahlungen
sind aber begrenzt und klar verteilt. Darüber hinaus werden neben den Agrarsubventionen auch durch die
Kohäsionspolitik jährlich mehrere Milliarden Euro an strukturschwache Gebiete verteilt, welche sich
zurzeit vor allem in Osteuropa befinden. 168 Ein weiterer Kritikpunkt ist, dass durch Transferzahlungen wie
überhaupt bei Subventionen keine überlebensfähigen und vernetzten Industriestrukturen entstehen. 169
Negative historische Beispiele sind der italienische Süden für den der Norden seit 1861 zahlt und der
deutsche Länderfinanzausgleich.
Neben direkten Transferzahlungen wurden ab der Irland-Krise vermehrt Euro-Bonds diskutiert, welche als
Gemeinschaftsanleihe emittiert werden sollen. 170 Kritiker der Euro-Bonds hingegen bringen wieder das
Bild der Transferunion ins Spiel, da hier schon bei der Kreditaufnahme eine Subvention für unsolidere
Staaten durch einen Zinsvorteil stattfindet, der von den solideren Staaten getragen wird. Politiker aus
diesen Ländern führen wieder das Argument an, dass eine gemeinsame Anleihe den Anreiz der
Verantwortlichen in den PIIGS-Staaten verringert, durch Reformen erträglichere Zinskonditionen zu
erhalten.
Insgesamt kann man dieses Argument, welches schon weiter oben angeführt wurde, als Moral-Hazard-
Verhalten von Politikern zusammenfassen. Von Moral Hazard wird in der Versicherungsbranche
gesprochen, wenn „(…) das Individuum, weil es versichert ist, eigene Maßnahmen zur Reduzierung
seines Risikos unterlässt.“ 171 Da die PIIGS-Staaten durch Rettungsschirm oder vielleicht zukünftig durch
einen Euro-Bond abgesichert werden, kann diese Definition auch auf das Verhalten von Politikern
zutreffend sein. Insgesamt unterstreicht dies die Argumente der Gegner von weiteren Transferzahlungen.
5.3.3. These X: Sparmaßnahmen führen zu einer Abwärtsspirale, welche final
die Verschuldung erhöht, weshalb ein EU-Mitglied auch Insolvenz
anmelden können muss
Wie bereits in These IV erläutert, befinden sich Schuldenstaaten wie Griechenland oder Irland in einem
Dilemma, welches auch als Abwärtsspirale bezeichnet werden kann. Um das bereits angesprochene
Vertrauen der Investoren und möglicherweise auch das der europäischen Partner wiederzuerlangen, haben
vor allem die Staaten im Süden Europas damit begonnen, enorme Sparprogramme auf den Weg zu
bringen. 172 Griechenland und Irland werden sogar durch die Inanspruchnahme des Rettungsfonds von der
EU und dem IWF dazu gezwungen, ihre Haushalte strickt zu sanieren. In Griechenland beispielsweise
wurde das größte Sparprogramm der Geschichte verabschiedet. 173 Es beinhaltet unter anderem Kürzungen
der Beamtengehälter sowie einen Verzicht auf Rentenerhöhungen. Aber auch Erhöhungen der Mehrwert-
167 Vgl. Steltzner, H. (2010b), o. S.
168 Vgl. o. V. (2010a), S. 885.
169 Vgl. Rübel, G. (2009), S. 210.
170 Vgl. Krumrey, H. (2010b), S. 20.
171 Strassl, W. (1988), S. 4.
172 Vgl. Petersdorf, W. (2010), o. S.; Anhang 1, S. A3.
173 Vgl. Kühnlenz, A. (2010), o. S.
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Beitrag zum Postbank Finance Award 2011