Studie Die Zukunft der gesetzlichen Rente - bei den VERS-Beratern

Friedmar Fischer, Werner Siepe: Die Zukunft der gesetzlichen Rente 42
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5. Rentenrendite
Trotz der verfassungsrechtlichen Eigentumsgarantie für die gesetzliche Rente [Ref. 24]
besteht zuweilen die Befürchtung, dass die gezahlten Beiträge sogar unter den zu
erwartenden Renten liegen könnten [Ref. 25]. Dies würde eine Minusrendite bedeuten.
Ohsmann/Stolz berechnen für die Deutsche Rentenversicherung schon seit über 10 Jahren
Rentenrenditen [Ref. 26]. Sie gehen davon aus, dass schätzungsweise 80 % des
Gesamtbeitrags für die reine Altersrente verwandt werden. Die restlichen 20 % dienen zur
Finanzierung der Erwerbsminderungsrente, der Hinterbliebenenrente sowie von
Rehabilitationsleistungen. Als Rentner erhalten die ehemals gesetzlich Rentenversicherten
eine Bruttorente sowie als zusätzliche Leistung einen Zuschuss zur gesetzlichen
Krankenversicherung der Rentner in Höhe von zurzeit rund 7 % der Bruttorente.
Diese sog. DRV-Methode mit 80 % des Gesamtbeitrags und 107 % der Bruttorente
(„80/107“) wird im folgenden Kapitel 5.1 zur Berechnung der Rendite der gesetzlichen
Rente zugrunde gelegt. Dabei werden 80 % der gezahlten Gesamtbeiträge auf den Tag des
Rentenbeginns aufgezinst. Andererseits werden jeweils 107 % der künftig zufließenden
Renten auf den gleichen Tag abgezinst. Die interne Rendite bzw. Beitragsrendite ist dann
der Zinssatz, bei dem die aufgezinsten Beitragsausgaben und die abgezinsten
Renteneinnahmen rechnerisch gleich sind [Ref. 26].
Die Rentenrendite fällt niedriger aus, wenn man sie auf den vollen Gesamtbeitrag und die
Bruttorente ohne Zuschuss („100/100“) bezieht, wie im Kapitel 5.2 beschrieben. Sofern man
die Rentenrendite aber nur bezogen auf den Arbeitnehmeranteil und 90 % der gesetzlichen
Rente berechnet („50/90“, siehe Kapitel 5.3), liegt sie deutlich höher.
Die Höhe der individuellen Rendite der gesetzlichen Rente hängt außer von der gewählten
Berechnungsmethode im Einzelnen von mehreren Faktoren ab:
• Jahrgang (je älter/jünger, desto höher/niedriger die Rentenrendite)
• Geschlecht (höher bei Frauen gegenüber Männern wegen der längeren Lebensdauer)
• Anzahl der Beitragsjahre (je mehr/weniger, desto höher/niedriger die Rentenrendite)
• Versicherungsverlauf (stetige oder gebrochene Erwerbsbiografie).
5.1 Rendite der gesetzlichen Rente nach DRV-Methode
In einer Broschüre der DRV von 2006 werden die Renditen der gesetzlichen Rente
beschrieben [Ref. 31]. Die Rentenrenditen für männliche Standardrentner sind nach
Ohsmann/Stolz von 5,3 % für den Jahrgang 1932 auf knapp 4 % für den Jahrgang 1939
gefallen [Ref. 26]. Da die für die Jahre 1997 und 2004 angenommenen Rentensteigerungen
bisher deutlich geringer waren, sind Renditen von 5 % (Jahrgang 1932, männlich) bzw. 3,9
% (Jahrgang 1939, männlich) aus aktueller Sicht realistischer. Sozialversicherungspflichtige
Männer des Jahrgangs 1943, die nach 45 Beitragsjahren mit Erreichen der gesetzlichen
Altersgrenze im Jahr 2008 in Rente gingen, kommen nur noch auf eine Rendite von 3,5 %
[Ref. 27].
Wie die Renditekurve in der folgenden Abbildung 5 - 1 zeigt, sinken die Renditen bei
Männern weiter bis auf 2,6 % beim Jahrgang 1965. Für typische Jahrgänge werden die
Renditen in der jeweiligen Renditetabelle getrennt nach Männern und Frauen ausgewiesen.
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