Geschäftsbericht mit Konzernlagebericht und ... - Rheinmetall AG

Rohstoff-Preisrisiko | Der Rheinmetall Konzern ist unter anderem im Rahmen des Einkaufs von Metallen dem
Risiko von Preisschwankungen ausgesetzt. Mittels der Vereinbarung von Materialteuerungszuschlagsvereinbarungen
(MTZ) mit Kunden wird ein wesentlicher Teil des Risikos aus schwankenden Metallpreisen mit
einer zeitlichen Verzögerung auf die Kunden verlagert. Darüber hinaus werden im Unternehmensbereich
Automotive, in dem diese Risiken schwerpunktmäßig bestehen, auch derivative Finanzinstrumente eingesetzt.
Dabei handelt es sich um börsengehandelte Warentermingeschäfte, die auf finanzieller Basis abgeschlossen
werden. Die Sicherungsstrategie sowie der Umfang der abzusichernden Grundgeschäfte sind in einer Richtlinie
verbindlich geregelt und stellen sicher, dass diese derivativen Finanzinstrumente ausschließlich zur
Absicherung bestehender oder erwarteter Grundgeschäfte im Rahmen der originären unternehmerischen
Tätigkeit eingesetzt werden. Die eingesetzten Derivate stehen überwiegend im Sicherungszusammenhang und
werden als Cash Flow Hedges bilanziert. Die Marktwertveränderungen der Derivate, die sich als vollständig
effektiv erwiesen, werden bis zum Eintritt des Grundgeschäfts ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.
Soweit keine 100%ige Effektivität gegeben ist, werden die Wertänderungen erfolgswirksam erfasst. Deren
Größenordnung war im Berichtsjahr geringfügig.
Im Berichtsjahr wurden Marktwertveränderungen in Höhe von 8 MioEUR (Vorjahr: –5 MioEUR) erfolgsneutral
in die Sicherungsrücklage eingestellt und 1 MioEUR (Vorjahr: –3 MioEUR) daraus in den Materialaufwand
umgebucht.
Der beizulegende Zeitwert der Warentermingeschäfte resultiert aus der Bewertung aller Kontrakte zum Börsenkurs
am Bewertungsstichtag und entspricht damit dem aktuellen Wert des Vertragsbestandes zum Geschäftsjahresende.
Das Nominalvolumen der Sicherungsgeschäfte stellt die Summe aller Kauf- und Verkaufskontrakte dar und
wird unsaldiert angegeben.
Rohstoffsicherungen MioEUR
Ohne Hedge-Beziehung
Warentermingeschäfte
Mit Hedge-Beziehung
Warentermingeschäfte
Nominalvolumen Restlaufzeit >1 Jahr Marktwert
31.12.
2007
2
23
31.12.
2008
Sensitivitätsanalyse | Bei einer unterstellten und im Sicherungszeitraum konstanten Verschiebung der
Forwardpreiskurve für die jeweils gesicherten Metalle um +/–10% hätte sich die Sicherungsrücklage um
+/–1 MioEUR (Vorjahr: 0/–4 MioEUR) verändert, während das Finanzergebnis nicht berührt worden wäre,
da nahezu alle zum Bilanzstichtag offenen Kontrakte im Sicherungszusammenhang standen.
0
19
31.12.
2007
--
--
31.12.
2008
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31.12.
2007
0
–2
31.12.
2008
0
–9
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