Geschäftsbericht mit Konzernlagebericht und ... - Rheinmetall AG

Kapitalflussrechnung | Aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergab sich im Berichtsjahr 2008 ein Mittelzufluss
in Höhe von 351 MioEUR nach 235 MioEUR im Vorjahr. Die deutliche Verbesserung um 116 MioEUR resultierte
im Wesentlichen aus einem Abbau des Working Capital, während im Vorjahr ein Aufbau stattgefunden hat,
und hier insbesondere aus der erheblichen Verbesserung der Mittelbindung im Unternehmensbereich
Defence. Der operative Free Cash Flow, definiert als Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit abzüglich
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen, betrug 151 MioEUR (Vorjahr: 21 MioEUR).
Nach Berücksichtigung der Einzahlungen aus dem Verkauf von Anlagevermögen bzw. Desinvestitionen sowie
den Auszahlungen für Akquisitionen ergab sich ein Free Cash Flow von 140 MioEUR (Vorjahr: 45 MioEUR). Der
Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit lag mit 100 MioEUR um 20 MioEUR über dem Niveau des Vorjahres.
Im Vergleich zum Vorjahr wurden insbesondere um 24 MioEUR höhere Auszahlungen für den Erwerb eigener
Aktien getätigt.
Kapitalflussrechnung MioEUR
Mittelzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit
Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen
Einzahlungen aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten,
Sachanlagen und Investment Property
Investitionen/Desinvestitionen von konsolidierten Gesellschaften und Finanzanlagen
Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit
Mittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit
31.12.2007
235
–214
51
–27
–190
–80
31.12.2008
351
–200
18
–29
–211
–100
Vermögens- und Kapitalstruktur | Das Eigenkapital des Rheinmetall Konzerns ist im Geschäftsjahr 2008
um 59 MioEUR oder 6% auf 1.118 MioEUR gestiegen. Mit 20 MioEUR wirkte sich der Rückkauf eigener Aktien
eigenkapitalmindernd aus. Die Finanzverbindlichkeiten stiegen gegenüber dem Vorjahr um 9 MioEUR oder
2%, das Verhältnis der Finanzverbindlichkeiten zum Eigenkapital beträgt 36% nach 38% im Vorjahr. Die Nettofinanzverbindlichkeiten
(Finanzverbindlichkeiten abzüglich liquider Mittel) konnten zum 31. Dezember 2008
um 31 MioEUR auf 205 MioEUR zurückgeführt werden. Das Verhältnis von Netto-Finanzverbindlichkeiten zum
Eigenkapital (Gearing) beträgt 18% nach 22% im Vorjahr.
Kapitalstruktur MioEUR
Eigenkapital
Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten
Langfristige Finanzverbindlichkeiten
Summe Finanzverbindlichkeiten
Liquide Mittel
Nettofinanzverbindlichkeiten
31.12.2007
31.12.2008
Die Bilanzsumme des Rheinmetall Konzerns ist im Geschäftsjahr 2008 um 140 MioEUR oder 4% auf
3.588 MioEUR gestiegen. Die Relation der lang- und kurzfristigen Vermögenswerte blieb nahezu auf dem
Niveau des Vorjahres. Die immateriellen Vermögenswerte nahmen um 46 MioEUR auf 530 MioEUR zu. Dieser
Anstieg ist im Wesentlichen auf die Akquisitionen im Defence Bereich zurückzuführen. Die Sachanlagen
verzeichneten insbesondere aufgrund von Investitionen einen Anstieg von 46 MioEUR auf 1.092 MioEUR.
1.059
15
384
399
163
236
%
100
2
36
38
22
1.118
48
360
408
203
205
%
100
4
32
36
18
29