be1410

EVOLUCIÓN RECIENTE DE LAS CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA
RECUADRO 6
Desde mediados de 2012 se ha registrado una importante mejoría
de las condiciones en los mercados financieros, favorecida por las
distintas medidas de política económica adoptadas por las autoridades
nacionales de los países del área del euro, los avances en
la gobernanza de la UEM y la política monetaria expansiva del
Eurosistema. El episodio de tensiones financieras en los días pre‐
1 PRIMA DE LOS CDS A CINCO AÑOS. EMPRESAS NO FINANCIERAS
pb
600
500
400
300
200
100
2 PRIMA DE LOS CDS A CINCO AÑOS. EMPRESAS FINANCIERAS
pb
600
500
400
300
200
100
0
2010 2011 2012 2013 2014
0
2010 2011 2012 2013 2014
ESPAÑA
UEM
ESPAÑA
UEM
3 COSTE DE FINANCIACIÓN DE ENTIDADES DE CRÉDITO
4 DIFERENCIAL ENTRE LOS TIPOS DE INTERÉS DE CRÉDITO BANCARIO
Y LAS RENTABILIDADES INTERBANCARIAS DE REFERENCIA
8
7
6
5
4
3
2
%
9
8
7
6
5
4
3
2
%
1
1
0
2010 2011 2012 2013 2014
0
2010 2011 2012 2013 2014
DEPÓSITOS DE HOGARES Y SOCIEDADES NO FINANCIERAS
CEDULAS HIPOTECARIAS
BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA (a)
HOGARES.VIVIENDA
HOGARES. CONSUMO Y OTROS FINES
SOCIEDADES NO FINANCIERAS. CRÉDITOS < 1 MILLÓN EUROS
SOCIEDADES NO FINANCIERAS. CRÉDITOS > 1 MILLÓN EUROS
5 VARIACIÓN DE LAS CONDICIONES Y CRITERIOS DE APROBACIÓN
DE PRÉSTAMOS BANCARIOS. EPB
6 NUEVAS OPERACIONES PRÉSTAMOS BANCARIOS
(Crecimiento interanual del dato acumulado de tres meses)
Endurecimiento
Relajación
50
40
30
20
10
0
-10
-20
%
40
20
0
-20
-40
%
-30
07 08 09 10 11 12 13 14
-60
2010 2011 2012 2013 2014
CRITERIOS DE APROBACIÓN DE PRÉSTAMOS BANCARIOS (b)
CONDICIONES DE FINANCIACIÓN DE PRÉSTAMOS BANCARIOS (c)
HOGARES.VIVIENDA
HOGARES. CONSUMO Y OTROS FINES
SOCIEDADES NO FINANCIERAS. CRÉDITOS > DE 1 MILLÓN EUROS
SOCIEDADES NO FINANCIERAS. CRÉDITOS < 1 MILLÓN EUROS
FUENTES: Datastream y Banco de España.
a Promedio del tipo de interés de los tramos sénior de titulizaciones hipotecarias españolas.
b Promedio de las variaciones de los criterios de aprobación de préstamos a empresas (pymes y grandes) y a familias (vivienda y consumo y otros fines).
c Definido como el promedio de las respuestas de los bancos españoles a la Encuesta sobre Préstamos Bancarios del Eurosistema a las preguntas relativas a las
condiciones de financiación en los distintos segmentos (dichas condiciones incluyen, entre otras, el margen a los préstamos ordinarios y a los de mayor riesgo,
las garantías requeridas y el plazo de vencimiento).
BANCO DE ESPAÑA 61 BOLETÍN ECONÓMICO, OCTUBRE 2014 INFORME TRIMESTRAL DE LA ECONOMÍA ESPAÑOLA