dictamen del revisor fiscal sobre los estados ... - Corficolombiana

De acuerdo con el Capítulo XVIII de la Circular Externa 100 de 1995 la Corporación y sussubordinadas financieras efectúan la valorización y contabilización de los derivadosdiariamente.Se definen como operaciones con derivados aquellas operaciones financieras que puedenejercerse para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, ofuturos financieros sobre tasas de cambio, tasas de interés o índices bursátiles. Losderivados más comunes son los contratos a término o “forward”, las opciones, los futuros ylos swaps o permutas financieras.Todos ellos son operaciones con cumplimiento en un futuro.Dentro de estas operaciones se utiliza el término “subyacente” para hacer referencia alactivo, tasa o índice de referencia cuyo movimiento de precio determina el valor de underivado.Las entidades vigiladas que negocien instrumentos financieros derivados u ofrezcanproductos estructurados, como una de sus líneas de negocio, deben cumplir estrictamentecon lo establecido en el Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera(incorporado mediante la Circular Externa 051 de 2007) denominado “Reglas relativas alsistema de administración de riesgo de mercado”. Lo anterior no cobija el ofrecimiento deproductos estructurados a sus afiliados por parte de las entidades administradoras de fondosde pensiones y de cesantía, de carteras colectivas o suscriptores de las entidadesaseguradoras o sociedades de capitalización.De acuerdo con el nivel de complejidad de los instrumentos financieros derivados, éstospueden ser clasificados en dos (2) categorías: derivados básicos y derivados exóticos. Seconsideran estrategias con instrumentos financieros derivados básicos los instrumentos quecombinen, de cualquier manera, los tipos de instrumentos financieros derivados básicosreferidos en los numerales anteriores, en cuyo caso la valoración corresponde a la suma delas valoraciones individuales de los instrumentos financieros derivados básicos que lacomponen y los derivados exóticos: Son aquéllos que no se enmarcan dentro de lascaracterísticas establecidas para los instrumentos financieros derivados básicos („plainvanilla‟). Entre los instrumentos financieros derivados exóticos se incluyen las opcionesdenominadas americanas, asiáticas, bermuda, y los „swaps‟ asociados con riesgo crediticio,entre otros.Los instrumentos financieros derivados que se negocien con fines de cobertura debenquedar claramente identificados desde el momento mismo de su celebración y seradecuadamente documentados.Riesgos existentes cuando se hacen operaciones con derivados – Para la valoración ygestión de riesgos de los distintos tipos de instrumentos financieros derivados y productosestructurados, las entidades vigiladas deben evaluar cada uno de los siguientes factores,según apliquen en cada caso.Tasas de interés: Deben cuantificarse los riesgos por variaciones de las tasas de interésutilizadas para valorar estos instrumentos y productos; para lo cual la entidad vigilada debe- 34 -