dictamen del revisor fiscal sobre los estados ... - Corficolombiana

determinar cuál es el efecto en el valor de los contratos como consecuencia del cambio deun (1) punto básico en las tasas de interés correspondientes, con base en medidas idóneasde sensibilidad, dependiendo del tipo específico de instrumento financiero derivado oproducto estructurado. Por ejemplo, pueden utilizarse mediciones como la duración o laduración modificada, para algunos instrumentos o productos, u otras diferentes cuandoinvolucren opcionalidades.Tipo de cambio: Las tasas de cambio de las monedas involucradas en los instrumentosfinancieros derivados y productos estructurados, tanto en los mercados de contado „spot‟como en los mercados a plazo, son factores de riesgo que deben ser considerados por partede las entidades vigiladas cuando los instrumentos o productos tengan algún componentedistinto a la moneda local.Plazo: Es un factor fundamental en el cálculo de la exposición potencial futura y, por ende,de la exposición crediticia de cualquier instrumento financiero derivado.Riesgo de crédito: Las entidades vigiladas deben evaluar el riesgo de crédito de losinstrumentos financieros derivados y productos estructurados, es decir, el riesgo deincumplimiento de las contrapartes y emisores, según sea el caso. Tratándose deinstrumentos financieros derivados, dicho riesgo se expresa en el cálculo de lasexposiciones crediticias. Los soportes de tales evaluaciones deben estar a disposición de laSuperintendencia Financiera de Colombia al momento que ésta las requiera.Valor del subyacente: Las entidades vigiladas deben contar con análisis de escenarios queles permitan cuantificar y controlar la sensibilidad de los precios justos de intercambio delos instrumentos financieros derivados y de los productos estructurados ante cambios en elvalor del subyacente.Volatilidad del subyacente: En algunos tipos de instrumentos financieros derivados(opciones, en particular) es esencial la forma de estimar la variabilidad esperada ovolatilidad del valor del subyacente. Las entidades vigiladas deben consideraradecuadamente la forma de determinar estas volatilidades para una gestión apropiada delriesgo y de los resultados esperados de los instrumentos financieros derivados o productosestructurados que incorporen dicho factor de riesgo.Precios de mercado: Las entidades vigiladas deben realizar análisis de comportamientohistórico y previsiones del comportamiento esperado de los precios justos de intercambiode los distintos instrumentos financieros derivados y productos estructurados que tengan ensu portafolio, con miras a realizar pruebas de estrés.Otros factores de riesgo: Dependiendo del tipo específico de instrumento financieroderivado o producto estructurado, las entidades vigiladas deben evaluar otros posiblesriesgos no incluidos en el presente Capítulo, de tal manera que les permita contar con unperfil de riesgos más completo y así poder realizar una adecuada valoración y gestión delos riesgos.- 35 -