RAPPORT ANNUEL 2010 - Info-financiere.fr

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Au 31 décembre 2010
(en milliers d’euros)
Valeur
comptable
Flux de
trésorerie
contractuels
À moins de 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans
Passifs financiers non dérivés
Lignes de crédits confirmés 30197 – 30197 – 1410 – 28787
Emprunts relatifs à des contrats de location-financement
Autres dettes financières 643 – 643 – 643
Concours bancaires et crédits confirmés 24448 – 24448 – 24448
Dettes fournisseurs et autres créditeurs 156381 – 156381 – 156381
Passifs financiers dérivés
Contrat de change à terme utilisés comme couverture :
Sortie de trésorerie 1260 – 33573 – 33573
Entrée de trésorerie 32313 32313
TOTAL 212929 – 212929 – 183499 – 28787 – 643
15.3. Risque de marché
Risque de change
Le Groupe est exposé au risque de change sur les achats de
marchandises importées qui sont libellés essentiellement en
dollars américains (USD).
Groupe GO Sport se couvre à 100 % en fonction des dates
prévisionnelles de paiement des achats importés. Pour mener
sa politique de couverture, Groupe GO Sport utilise des contrats
de change à terme ainsi que des options d’achat, dont les
échéances sont inférieures à un an à la date de clôture. Les
couvertures sont déclenchées en fonction des opportunités de
marché, l’objectif étant de protéger le cours de référence.
Toutes les opérations de couverture sont traitées par la trésorerie
du Groupe avec des contreparties bancaires de première
catégorie.
En conséquence le risque de contrepartie peut être considéré
comme négligeable.
La comptabilité de couverture a conduit à constater une charge
de 73 k€ dans les comptes au 31 décembre 2010 (voir note 23
ci-après).
Les variations de valeur intrinsèque de l’instrument dérivé sont
intégralement enregistrées en fonds propres, l’instrument étant
qualifié d’efficace à 100 %.
Les contrats de crédit contractés par Groupe GO Sport sont
libellés en euros et ne comportent donc aucun risque de
change.
Groupe GO Sport avait établi, pour sa filiale GO Sport Polska, trois
contrats de prêts libellés en zlotys. Ces prêts ont été intégralement
remboursés sur l’exercice.
Analyse de la sensibilité de l’exposition
au risque de change
Les cours de change retenus pour le zloty polonais s’établissaient
au 31 décembre 2010 à 1 euro pour 3,98 zlotys et au 31 décembre
2009 à 1 euro pour 4,10 zlotys.
Une appréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre par rapport
à cette devise, aurait pour conséquence une baisse du résultat
à hauteur des montants indiqués ci-dessous. Pour les besoins de
cette analyse toutes les autres variables sont supposées rester
constantes.
Une dépréciation de 10 % de l’euro au 31 décembre par rapport
à cette devise, conduirait à des incidences de sens contraire.
(en milliers d’euros) 2010 2009
Zlotys polonais – 103 – 439
Total – 103 – 439
Risque de taux
Le Groupe a décidé de ne pas couvrir le risque de taux sur sa
dette à taux variable. Par conséquent, il n’y a aucun instrument
dérivé susceptible d’être concerné par la comptabilité de
couverture telle que définie dans la norme IAS 39.
Le risque de taux est estimé à la note 14.4.
Autres risques de marché
Le Groupe n’a pas de risque de contrepartie sur ses actifs financiers
et, comme indiqué à la note 6, les actifs estimés à la juste
valeur correspondent à des dérivés non significatifs.
NOTE 16 : SECTEURS OPÉRATIONNELS
Groupe GO Sport est organisé par entité juridique.
Chaque entité se caractérise par une activité et une fonction
stratégique définies dont les résultats sont analysés par des
reportings internes distincts. L’information donnée pour chaque
secteur opérationnel est identique à celle présentée aux dirigeants.
Ainsi, conformément à la norme IFRS 8 et après regroupement
de certains secteurs non significatifs, le Groupe dispose de trois
secteurs opérationnels :
enseigne GO Sport en France : magasins spécialisés dans
la vente d’articles de sport dit « multispécialiste » (pratique
sportive, chaussures et textile) ;
enseigne Courir en France : magasins spécialisés dans la vente
de chaussures, textiles et accessoires ;
enseigne GO Sport en Pologne : magasins spécialisés dans
la vente d’articles de sport (pratique sportive, chaussures et
textile).
La performance de chaque secteur est notamment évaluée
sur la base du résultat opérationnel courant dégagé par ces
derniers. Ce résultat sectoriel est établi selon les mêmes règles
comptables que les états financiers consolidés et est retraité des