Bilancio dell'Impresa

Bilancio dell’Impresa
Nota Integrativa (Segue)
Parte E - Informazioni sui rischi
e sulle relative politiche di copertura (Segue)
C. Attività di copertura dei flussi finanziari
Le coperture che vengono poste in essere hanno la precisa finalità di mantenere il rischio di massima perdita entro quanto stabilito,
considerando le attività fruttifere e le passività onerose a tasso indicizzato della Banca.
Il portafoglio dei “contratti derivati di copertura dei rischi” accoglie gli strumenti derivati impiegati dalla Banca, principalmente IRS, con lo scopo
di mitigare o annullare i rischi di mercato ai quali sono esposti i flussi finanziari attivi o passivi oggetto della protezione.
Nel dicembre 2008 la Banca ha recepito una nuova politica di liquidità, “Liquidity Policy”, emanata dalla Capogruppo che prevede, fra l’altro,
l’investimento della disponibilità finanziaria netta riveniente dalla raccolta con clientela in un conto corrente (denominato “Conto Accessorio”)
remunerato a condizioni stabilite dalla stessa “Liquidity Policy”, con decorrenza gennaio 2009. Con l’obiettivo di stabilizzare il contributo
complessivo al “margine di interesse” tale investimento è fatto oggetto di copertura, attraverso l’utilizzo di strumenti derivati, in virtù dell’alta
correlazione esistente tra la remunerazione variabile del Conto Accessorio e i flussi finanziari variabili dei derivati connessi. La relazione si
qualifica di “Copertura Generica dei Flussi Finanziari” per una durata finanziaria pari a quella dei contratti di copertura, con riferimento ad
una porzione del saldo del Conto Accessorio uguale al valore nozionale dei contratti derivati e, relativamente alla parte di remunerazione,
equivalente ai flussi variabili pagati nei contratti di copertura. Gli effetti dell’inefficacia sono iscritti ove venga accertata l’incapienza del saldo
o della redditività della posta coperta rispetto all’ammontare nozionale e/o dei flussi variabili dei derivati di copertura. Visti i repentini ribassi
dei tassi e le previsioni di ulteriori diminuzioni, la Banca ha iniziato a porre in essere le operazioni di copertura il 15.12.2008, generando una
copertura di flussi finanziari connessi a transazioni future altamente probabili. La controparte con cui i derivati sono posti in essere è HVB -
Milano (Bayerische Hypo und Vereinsbank A.G.).
234 Bilancio 2008 · UniCredit Banca