Retail Estates op de beurs

108
Opdeling volgens de spreiding tussen de leningen aan een variabele rente / vaste rente in
duizenden €
31.03.10 31.03.09
Leningen aan een variabele rente 202 702 168 216
Leningen aan een vaste rente 34 740 45 408
90% van de leningen aan een variabele rente zijn volledig ingedekt via intrest rate swap contracten die de variabele rentevoet swappen tegen
vaste rentevoeten. Zie bijlage 41.
Retail Estates nv beschikt over de volgende niet gebruikte kredietfaciliteiten: in duizenden
€
31.03.10 31.03.09
Vervallende binnen het jaar 8 500 9 525
Vervallende na één jaar 29 500 13 000
Inschatting van de toekomstige intrestlasten Totale toekomstige intrestlast
31.03.10 31.03.09
< 1 jaar 12 126 10 736
1-5 jaar 40 645 37 985
> 5 jaar 8 393 12 999
TOTAAL 61 164 61 719
Bij de inschatting van de toekomstige intrestlasten is rekening gehouden met de schuldpositie per 31/03/2010 en intrestdekkingen
overeenkomstig de contracten die op dat moment lopend zijn. Voor het niet ingedekt gedeelte van de schulden van een totaal van 22,40
mio EUR werd rekening gehouden met de Euribor per 31/03/2010 + bancaire marge.
Analyse van de intrestlasten - intrestsensitiviteit
De mate waarin Retail Estates nv zich kan fi nancieren heeft een belangrijke impact op de winstgevendheid. Investeren in vastgoed gaat nu
eenmaal gepaard met een relatief hoge mate van schuldfi nanciering. Om dit risico optimaal in te perken, hanteert Retail Estates nv een erg
voorzichtige en conservatieve strategie. De schulden zijn allemaal bankkredieten op lange termijn, gefi nancierd bij verschillende banken.
Alle schulden worden gefi nancierd tegen vaste intrestvoeten. Indien een lening wordt afgesloten tegen een variabele intrestvoet wordt die
onmiddellijk omgezet naar een vaste intrestvoet. 90% van de kredieten zijn op die manier vast gefi nancierd. Daardoor heeft een stijging van
de rentevoet geen substantiële impact op het totaal resultaat.
Principieel spreekt Retail Estates nv met haar banken een covenant van 60% af m.b.t.de schuldgraad.