Sayı 149 - YDÄ° ÃaÄrı
Sayı 149 - YDÄ° ÃaÄrı
Sayı 149 - YDÄ° ÃaÄrı
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
gündem<br />
Adı ve fonksiyonu Tahmin tarihi Olası kayıp miktarı tahmini<br />
Ben Bernanke, ABD Merkez<br />
Bankası Başkanı (İngilterede<br />
Guardian gazetesinde)<br />
Goldman Sachs, ABD’de en<br />
büyük “Yatırımcı Banka”lardan<br />
biri ve uluslararası alanda Kredi<br />
Verilebirlik notu (Kredi reytingi)<br />
veren kurum<br />
27 Eylül 2007 100 Milyar Dolar<br />
Kasım 2007 400 Milyar Dolar<br />
Ben Bernanke Ocak 2008 500 Milyar Dolar<br />
G7 Merkez Bankası Yöneticileri<br />
Toplantısı Sonuç Bildirgesi<br />
Standart&Poor’s Uluslar arası<br />
alanda Kredi Verilebilirlik notu<br />
veren Kurum<br />
Şubat 2008<br />
Eylül 2008<br />
400 Milyar Dolar<br />
500 Milyar Dolar<br />
Strauss Kahn, IMF Başkanı Eylül 2008 1,3 Trilyon Dolar<br />
(Bkz.: Der Spiegel. 40/2008, Der Preis der Überheblichkeit)<br />
8<br />
yer alan ve mortgage krizi sırasında 3,3 milyar dolar<br />
“zarar” eden Lehman Brothers, nasıl olsa devlet iflasa<br />
izin vermez hesabıyla 2008 nisanında 4 milyar dolar<br />
çapında bir sermaye artırımına -siz bunu yüksek faizle<br />
borçlanmaya diye okuyun- ardından da Haziran<br />
2008’de 5 Milyar dolarlık yeni bir sermaye artırımına<br />
gitti. Fakat Fannie Mae ve Freddie Mac gibi<br />
çok büyük bankaların çökme aşamasına ve “devlet”<br />
eliyle ayakta durur hale gelmiş olması “piyasa”larda<br />
güven bunalımını beraberinde getirmişti. Spekülasyon<br />
işlerinin yürümesi için sürekli akan taze paraya<br />
ihtiyacı olan Lehman Brothers bağlamında bu güven<br />
kaybı kaynakların kuruması ve alacaklıların da ana<br />
paralarını hemen geri istemeleri sonucunu doğurdu.<br />
3 ay içinde toplam 9 milyar hacminde –yüksek<br />
faizli- borçlanma da, piyasalarda LB’nin sonu olarak<br />
yorumlandı. LB’nin satışını yaptığı derivatlar panik<br />
satışlarıyla elden çıkarılmaya, LB’nin kağıt üzerindeki<br />
değerleri hızla erimeye başladı. Bir zamanlar<br />
elindeki gerçek sermayenin 50 mislini piyasada kullanan<br />
LB iflas noktasına doğru hızla ilerlemeye başladı.<br />
10 Eylül’de LB sözcüleri 2008 üçüncü çeyreği<br />
için bilanço beklentilerini açıkladılar: 3,9 milyar<br />
dolar zarar! Richard Fuld, LB’nin “yatırımcılara”<br />
yılda % 30’a yakın kar vadeden ve bir süre de ödeyen<br />
“mucize yaratıcısı bankacı” ( Ünlü finans dergilerinde<br />
böyle tanıtılıyordu Fuld) şefi, bu krizi LB’nin<br />
yatırım bölümünün hisselerinin çoğunluğunu satışa<br />
çıkararak, LB’nin elindeki –aslında değeri iyice düşmüş-<br />
bir dizi emlakı satışa çıkararak ve dağıtılan<br />
kar payını neredeyse sıfırlayarak aşma planları ile<br />
hükümetin kapısına dikildi. Beklediği hükümetin/<br />
devletin LB’nin borçları bağlamında devlet garantisi<br />
vererek piyasada sarsılan güveni yeniden sağlaması,<br />
LB’a destek vermesi idi. Hükümetle LB arasında sıkı<br />
pazarlıklar yürüdü. Sonuçta hükümet LB somutunda<br />
desteği reddetti. Bunda daha önceki banka kurtarma<br />
operasyonuna yönelik yoğun eleştiriler yanında, hükümetin<br />
Maliye Bakanı Henry Paulson’un<br />
Goldman Sachs’ın Yönetim Kurulu Başkanlığı’ndan<br />
gelmiş olması, yani bankalar arası rekabet de kuşkusuz<br />
önemli bir rol oynadı. 15 Eylül’de LB resmen iflasını<br />
ilan etti.<br />
LB’nin iflası dünya piyasalarına bomba gibi düştü.<br />
Dünyanın hemen her ülkesinde LB’nin bağlantıları,<br />
“ticaret ilişkileri” vardı. Piyasalarda hem borsalarda,<br />
hem borsa dışı türev ticareti alanında panik başladı.<br />
2007’in 8 ayında 63,5 trilyonluk zirveyi gördükten<br />
sonra düşmeye başlayan borsa değerleri, bütün 2008<br />
boyunca küçük iniş çıkışlara rağmen sürekli düşme<br />
eğilimi içine girdi. 2007 Ağustosu ile 10 Ekim arasında<br />
ABD Tahvil Borsası Dow Jones endeksi değer kaybı<br />
% 40; Japonya Nikkei Endeks’deki değer kaybı %<br />
55 di. ABD’de banka ve sigorta şirketleri tahvillerinin<br />
değer kaybı % 60’a varıyordu. Avrupa borsalarında<br />
aynı dönemde genel kayıp % 45’e varmıştı. Çin Tahvil<br />
Borsası’nın değer kaybı aynı dönemde % 70’ti. İstanbul<br />
Menkul Kıymetler Borsası’nda işlem gören tahvil