Fact Book Pfandbrief - Verband deutscher Pfandbriefbanken
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Die anhaltende Attraktivität des <strong>Pfandbrief</strong>s als Refinanzierungsinstrument<br />
wird durch die zunehmende Zahl an Emittenten – mittlerweile besitzen 73<br />
Institute eine <strong>Pfandbrief</strong>lizenz – belegt. Es ist damit zu rechnen, dass künftig<br />
insbesondere beim Hypothekenpfandbrief Emissionspotenzial gehoben<br />
wird. Das vergleichsweise niedrige Emissionsvolumen reflektiert einerseits<br />
das geringere Neugeschäft. Andererseits haben die Banken in dem<br />
Niedrig-Zinsumfeld der vergangenen Quartale insbesondere auf ungedeckte<br />
Refinanzierungsquellen zurückgegriffen. Die daraus folgende Angebotsverknappung<br />
bei <strong>Pfandbrief</strong>en hatte einerseits entsprechenden Einfluss auf die<br />
Absatz- und Umlaufvolumina, die im Folgenden dargestellt werden. Andererseits<br />
sind die daraus resultierenden Spreadeinengungen unter Performance-<br />
Gesichtspunkten positiv hervorzuheben.<br />
Fälligkeitenstruktur Q2/2012 bis Q1/2013 Emissionen Q2/2012 bis Q1/2013<br />
30.000<br />
14.000<br />
25.000<br />
12.000<br />
25<br />
20.000<br />
15.000<br />
10.000<br />
10.000<br />
8.000<br />
6.000<br />
4.000<br />
5.000<br />
2.000<br />
0<br />
Q2.2012 Q3.2012 Q4.2012 Q1.2013 Q2.2012 Q3.2012 Q4.2012 Q1.2013<br />
0<br />
Hypothekenpfandbriefe Öffentliche <strong>Pfandbrief</strong>e Schiffspfandbriefe Flugzeugpfandbriefe<br />
Quelle: Deutsche Bundesbank, Emittenten, vdp, NORD/LB Fixed Income Research
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