Fact Book Pfandbrief - Verband deutscher Pfandbriefbanken

Das vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodell
Der vdp wird aktiv
Im September 2011 beauftragte der vdp-Vorstand eine interne Arbeitsgruppe mit der Entwicklung
des „vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodells“ als Vorschlag für eine freiwillige Selbstverpflichtung
der vdp-Mitgliedsbanken zur Begrenzung von Deckungsrisiken. Um sicherzustellen,
dass das Modell verständlich ist und als taugliches Mittel zur Risikobegrenzung weithin
akzeptiert wird, sollten drei allgemeine Modellanforderungen erfüllt sein:
Transparenz und Nachvollziehbarkeit,
eine statistische Fundierung und
eine wirksame Begrenzung schlechter Kreditrisiken.
Nach intensiven Entwicklungsarbeiten und Beratungen beschloss die vdp-Mitgliederversammlung
im Juni 2012, allen Mitgliedsinstituten zu empfehlen, die nachfolgenden zehn Regeln des
vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodells ab dem 31. Dezember 2012 anzuwenden:
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1. Ziel des vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodells ist es, in einer ergänzenden Deckungsrechnung
die Anrechnung von Forderungen gegen bonitätsschwache EU/EWR-Staaten und
deren unterstaatliche Stellen durch ratingabhängige Abschläge auf den Nominalwert
zu reduzieren, sofern das maßgebliche externe Rating des Zentralstaates unterhalb des
Investment Grade-Bereichs (schlechter als BB-oder Baa3) liegt.
2. Die Bonitätsdifferenzierung erfolgt durch die Anwendung der in Tabelle 2 dargestellten
pauschalen und laufzeitunabhängigen Abschläge je Ratingstufe auf den Nominalwert der
betroffenen Deckungsforderungen.
3. Grundlage sind die externen Ratings der Ratingagenturen Moody’s, Standard & Poor’s und
Fitch. In Anlehnung an § 44 SolvV wird auf das zweitbeste Rating abgestellt.
4. Maßgeblich ist das Langfrist-Rating des Staates (Long-term Sovereign-Rating) in der Währung
der Deckungsforderung (Local Currency oder Foreign Currency) und zwar auch für
Forderungen gegen dessen unterstaatliche Stellen (direkt oder verbürgt). Da das Pfandbriefgesetz
die Deckungsfähigkeit von Forderungen gegen Kreditinstitute generell von
der Bonitätsstufe 1 abhängig macht, ist deren Einbeziehung in das vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodell
nicht erforderlich. Für Supranationals (EU, Weltbank etc.) sollen nicht die
Ratings der dahinterstehenden Länder maßgeblich sein, sondern das Rating, das die Einheit
selbst hat. Ratingherabstufungen müssen spätestens innerhalb von 30 Kalendertagen
berücksichtigt werden.
5. Neben der gesetzlich vorgeschriebenen Deckungsrechnung soll das vdp-Bonitätsdifferenzierungsmodell
im Rahmen einer separaten ergänzenden Deckungsrechnung angewandt
werden. Hierbei sind die betroffenen nominalen Deckungswerte um die Modellabschläge
zu reduzieren. Auf Basis dieser reduzierten Nominalwerte sind die nennwertige und die
barwertige Deckung analog der gesetzlichen Vorgaben einzuhalten. Die Barwerte werden
durch Abdiskontierung der um die Abschläge reduzierten Nennwerte ermittelt (aber ohne
zusätzliche Stresstests gemäß Pfandbrief-Barwertverordnung auf Basis der reduzierten
Nominalwerte).