Fact Book Pfandbrief - Verband deutscher Pfandbriefbanken
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Der <strong>Pfandbrief</strong>markt 2010/2011 2012/2013<br />
Ausdifferenzierung des Covered Bond Universums nimmt ab<br />
Asset Swap Spreads in Bp<br />
250<br />
200<br />
iBoxx Euro Covered<br />
iBoxxEuro Germany Covered<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
12.2008<br />
06.2009<br />
12.2009<br />
06.2010<br />
12.2010<br />
06.2011<br />
12.2011<br />
06.2012<br />
12.2012<br />
06.2013<br />
Quelle: BayernLB Research; Markit; Datastream<br />
30<br />
Differenzierung innerhalb des Covered Bond Universums nimmt ab<br />
Asset Swap Spreads in Bp<br />
iBoxx Euro Germany Covered iBoxx Euro France Covered iBoxx Euro Spain Covered<br />
iBoxx Euro UK Covered iBoxx Euro Scandinavia Covered iBoxx Euro Austria Covered<br />
900<br />
iBoxx Euro Italy Covered iBoxx Euro Ireland Covered iBoxx Euro Portugal Covered<br />
800<br />
700<br />
600<br />
500<br />
400<br />
300<br />
200<br />
100<br />
0<br />
12.2008<br />
06.2009<br />
12.2009<br />
06.2010<br />
12.2010<br />
06.2011<br />
12.2011<br />
06.2012<br />
12.2012<br />
06.2013<br />
Quelle: BayernLB Research; Markit; Datastream<br />
<strong>Pfandbrief</strong>renditen setzen Einengungstrend fort, bleiben aber gegenüber<br />
Bundesanleihen weiterhin auf attraktiven Niveaus<br />
<strong>Pfandbrief</strong>renditen zeigen seit Mai 2011 einen fast kontinuierlichen Einengungstrend. Die<br />
Nachfrage nach <strong>Pfandbrief</strong>en wird neben der hohen Bonität des Sitzstaates der Emittenten<br />
und der hohen Qualität des <strong>Pfandbrief</strong>s auch durch das seit Jahren rückläufige <strong>Pfandbrief</strong>angebot<br />
gestützt. Gegenüber Swaps haben <strong>Pfandbrief</strong>e mit einem durchschnittlichen Spread<br />
von rund 4 Bp auf Basis des iBoxx bei einer Laufzeit von 3,6 Jahren das niedrigste Niveau<br />
seit Mitte Oktober 2008 erreicht. In Laufzeiten von 1-3 Jahren handeln <strong>Pfandbrief</strong>e seit Januar
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