INNO_3590_FTFXIV_El_arte_de_innovar_y_emprenderv2_

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La innovación en España
principales causas del escaso éxito de las políticas a favor de la innovación. España
es el país de la OCDE con mayor apoyo fiscal a la I+D+i. Las grandes empresas
están aprovechando bien este apoyo. Sin embargo, las pymes no están haciendo
uso de estos incentivos. Las razones detrás de este hecho no se conocen con
certidumbre, pero es probable que la falta de información, la sobrevaloración de
los costes y la infravaloración de los beneficios constituyan, junto a la falta de
formación de los directivos, los principales motivos.
La financiación de la I+D también es un factor en el que España no cumple con los
niveles de los países desarrollados. El peso de la financiación pública es superior a
la media de los países de la OCDE y ha aumentado en los últimos años. Más de las
tres cuartas partes de la I+D empresarial ejecutada en 2008 se financia con
aportaciones de las propias empresas, aunque gran parte de estas aportaciones
proceden de préstamos otorgados a éstas por las Administraciones Públicas en el
marco de programas de ayuda a la I+D. Dentro de la financiación privada, el sector
del capital riesgo español ha crecido progresivamente durante los últimos diez
años, exceptuando el 2009 (véase la ilustración 25), aunque sigue siendo baja
comparado con las economías más innovadoras. En 2007 se publicaron nuevos
reglamentos que designan al capital riesgo y private equity como «activo apto»
para la inversión por parte de los fondos de pensiones y las compañías de seguros.
Sin embargo, la contribución de estas instituciones a los fondos se ha mantenido
baja y estable, sin superar el 1,5% entre ambas fuentes.
20.868
23.260
22.771
25.000
20.000
Millones de Euros
15.000
10.000
5.000
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Sociedades Gestoras (Private Equity Management Companies)
SRC (Private Equity Companies)
Nuevos fondos captados (New funds raised)
Ilustración 25: Nuevos recursos y capitales totales en gestión.
Fuente: ASCRI, 2010.
El Mercado Alternativo Bursátil (MAB), dedicado a empresas de reducida
capitalización, es otra de las fuentes alternativas de financiación para las pymes.
El MAB se fundó en 2005 para facilitar la creación y el crecimiento de empresas
con fuerte riesgo tecnológico. Se caracteriza por una mayor flexibilidad de los
requisitos de incorporación y de información financiera, así como unos costes
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