Bilancio 2008Relazione del Consiglio <strong>di</strong> Amministrazione sulla Gestione 9biennio, con l’obiettivo <strong>di</strong> accrescere la competitività e l’efficienza, <strong>di</strong> consolidare e rilanciare il ruolo della CRSMS.p.A sul territorio <strong>di</strong> riferimento e nel contesto regionale, <strong>di</strong> cogliere al meglio le gran<strong>di</strong> potenzialità <strong>di</strong> unIstituto che in virtù dei suoi valori e delle sue tra<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong> banca solida, autonoma ed in<strong>di</strong>pendente, da semprevicina alle piccole e me<strong>di</strong>e imprese e alle famiglie, può guardare con tranquilla serenità e fiducia al futuro anchein un momento così complesso e <strong>di</strong>fficile per il mercato finanziario. Nel perseguire gli obiettivi strategicidell’autonomia della banca e del suo consolidamento territoriale, il Piano industriale concentra gli sforzi sullosviluppo delle attività <strong>di</strong> raccolta e <strong>di</strong> servizio alla clientela, sulla snellezza ed efficacia della gestione,affrontando nei dettagli lo sviluppo dell’organizzazione aziendale, la crescita professionale, la valorizzazionedelle risorse umane, il consolidamento della rete territoriale.Variazioni nelle partecipazioni in imprese del Gruppo.La Rocca Immobiliare S.p.A.Nel mese <strong>di</strong> giugno la Capogruppo ha aumentato la propria quota <strong>di</strong> partecipazione nella societàcontrollata La Rocca Immobiliare S.p.A. passando dal 98,634% al 98,859% a seguito della conversione <strong>di</strong> n.3.000.000 obbligazioni convertibili in n. 3.000.000 azioni da nominali euro 1,00 cadauna nell’ambito del piano<strong>di</strong> rafforzamento patrimoniale della società immobiliare. Nel mese <strong>di</strong> <strong>di</strong>cembre la Capogruppo ha esercitato lafacoltà <strong>di</strong> conversione <strong>di</strong> cui all’art.5 del Regolamento del Prestito Convertibile TV 2004/2016 per le residue n.7.421.760 obbligazioni con effetto dal 30 <strong>di</strong>cembre 2008. Pertanto a seguito della conversione la quota <strong>di</strong>partecipazione azionaria nella società controllata passa dal 98,859% al 99,190%.BancaSintesi S.p.A.In data 31/10/2008 si è tenuta l’Assemblea dei Soci che, preso atto delle per<strong>di</strong>te pregresse ed in corso <strong>di</strong>formazione al 30/6/2008, ha deliberato la riduzione del Capitale Sociale da Euro 14.000.000,00 fino ad Euro7.840.000,00 me<strong>di</strong>ante riduzione del valore nominale delle azioni da Euro 0,50 ad Euro 0,28 cadauna. Ai sensidelle <strong>di</strong>sposizioni <strong>di</strong> attuazione del D.Lgs. 385/93 le connesse mo<strong>di</strong>fiche statutarie sono state sottoposte allaBanca d‘Italia per il rilascio dei correlati provve<strong>di</strong>menti <strong>di</strong> vigilanza.Fiducia S.p.A.Nel corso dell’esercizio la società ha rinnovato il Consiglio d’Amministrazione ed il Collegio Sindacale cheresteranno in carica per gli esercizi 2008 2009 2010.
10Relazione del Consiglio <strong>di</strong> Amministrazione sulla GestioneBilancio 2008ECONOMIA INTERNAZIONALEI dati <strong>di</strong> recente pubblicazione elaborati dalla BCE confermano come dal settembre 2008 si sianointensificate e <strong>di</strong>ffuse le turbolenze nei mercati finanziari. Le tensioni si sono propagate in misura crescente dalsettore finanziario all’economia reale, con un conseguente ulteriore indebolimento dell’attività a livellomon<strong>di</strong>ale, che ha investito anche l’area dell’euro. In particolare, si è ridotta la domanda esterna <strong>di</strong> esportazionidell’area dell’euro mentre l’attività interna dell’area è <strong>di</strong>minuita a fronte <strong>di</strong> prospettive <strong>di</strong> moderazione delladomanda. Dopo il fallimento della banca d'affari Lehman Brothers in settembre e i timori <strong>di</strong> crisi <strong>di</strong> insolvenza<strong>di</strong> altri operatori, si aggravavano le preoccupazioni <strong>di</strong> un possibile collasso dei sistemi finanziari; gli in<strong>di</strong>ciazionari mon<strong>di</strong>ali subivano pesanti per<strong>di</strong>te; si paventavano gravi e <strong>di</strong>sor<strong>di</strong>nati inasprimenti delle con<strong>di</strong>zioni <strong>di</strong>cre<strong>di</strong>to. I governi e le banche centrali hanno reagito in modo coor<strong>di</strong>nato a livello internazionale, assicurando lacontinuità dei flussi <strong>di</strong> finanziamento alle istituzioni finanziarie e all'economia, ampliando le garanzie in esseresui depositi bancari, rafforzando in molti paesi la posizione patrimoniale degli interme<strong>di</strong>ari in <strong>di</strong>fficoltà. Anchein Italia sono state pre<strong>di</strong>sposte misure <strong>di</strong> questa natura. Tali azioni hanno evitato la paralisi dei mercatifinanziari. I premi per il rischio sui prestiti interbancari, che avevano raggiunto livelli elevatissimi in settembree ottobre, hanno subito una flessione tra novembre e <strong>di</strong>cembre, pur rimanendo su valori storicamente elevati.A questi segnali <strong>di</strong> lieve e parziale allentamento delle tensioni finanziarie si contrappone in tutte le principalieconomie un quadro congiunturale in rapido peggioramento. Nei bilanci pubblici sono stati previsti, o sono invia <strong>di</strong> definizione, importanti programmi <strong>di</strong> sostegno alla domanda aggregata.Crescita del PIL area dell’euroGiapponeNegli Stati Uniti l’attività(variazioni percentuali Stati Uniti sul periodo precedente; dati Regno trimestrali) Unitoeconomica è rimasta molto debole e il 1°Crescita area dell’euroPILGiappone<strong>di</strong>cembre 2008 il National Bureau of Economic(variazioni Stati Uniti percentuali sul periodo precedente; Regno Unito dati trimestrali)Research ha annunciato che il paese era in2,02,0recessione dal <strong>di</strong>cembre 2007. Secondo le1,51,00,51,51,00,5stime definitive, nel terzo trimestre 2008 il PILin termini reali è sceso dello 0,5 per cento inragione d’anno (contro un’espansione del 2,8per cento nel periodo precedente). Larecessione si è probabilmente aggravata nel0,00,0quarto trimestre, in presenza <strong>di</strong> un-0,5-0,5peggioramento delle con<strong>di</strong>zioni sul mercatodel lavoro e <strong>di</strong> una riduzione della-1,0-1,0 <strong>di</strong>sponibilità <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>to nel contesto delle-1,5acuite tensioni sul mercato finanziario. I-1,52000 2002 2004 2006 2008consumi privati continuano a risentire dellacrescita della <strong>di</strong>soccupazione, del calo <strong>di</strong> fiducia dei consumatori e della minore ricchezza delle famiglie. Lacontrazione in atto nel mercato immobiliare e il rallentamento della domanda estera costituiscono ulterioririschi per le prospettive economiche. Il <strong>di</strong>savanzo del bilancio federale si amplia rapidamente, poiché il gettitofiscale ha rallentato e le spese sono in aumento a causa delle misure <strong>di</strong> bilancio introdotte per sostenere ilsistema finanziario e l’economia. Il 16 <strong>di</strong>cembre il FOMC ha deciso <strong>di</strong> abbassare il tasso obiettivo sui federalfunds dall’1 per cento a un intervallo compreso tra lo zero e lo 0,25 per cento. Poiché l’efficacia <strong>di</strong> questostrumento <strong>di</strong> politica monetaria sta raggiungendo il limite, essendo il tasso ormai prossimo alla soglia zero, ilFOMC ha segnalato una crescente attenzione verso misure non convenzionali per sostenere il funzionamentodei mercati finanziari e stimolare l’economia.