Bilancio 2008Relazione del Consiglio <strong>di</strong> Amministrazione sulla Gestione 43CONTO ECONOMICOCome <strong>di</strong> consueto, il commento al risultato economico dell’esercizio viene accompagnato dallarappresentazione <strong>di</strong> un conto scalare comparato, che consente <strong>di</strong> cogliere le fondamentali linee <strong>di</strong> evoluzionedella gestione economica nonché, attraverso l’evidenziazione dei risultati interme<strong>di</strong>, i vari livelli <strong>di</strong> formazionedel risultato <strong>di</strong> gestione. Il confronto con i valori riferiti al 2007 omogenei agli effetti IAS/IFRS consente <strong>di</strong>evidenziare inoltre i dati <strong>di</strong> area in cui si è formato l’utile <strong>di</strong> periodo e le variazioni rispetto all’esercizioprecedente, dati che possono eventualmente essere approfon<strong>di</strong>ti ricorrendo alle più dettagliate informazioniinserite negli appositi prospetti della Nota Integrativa.L’analisi dei principali margini red<strong>di</strong>tuali evidenzia:• il margine <strong>di</strong> interesse si attesta a 80,7 milioni <strong>di</strong> euro e aumenta del 10,4% sull’anno precedente invirtù <strong>di</strong> una <strong>di</strong>namica in aumento del valore assoluto degli interessi attivi più sostenuta rispettoall’incremento registrato negli interessi passivi. L’incremento dei volumi me<strong>di</strong> interme<strong>di</strong>ati con la clientelaha consentito <strong>di</strong> recuperare l’erosione del margine dovuta alla riduzione della forbice dei tassi che si èverificata nell’ultima parte dell’anno. La <strong>di</strong>namica degli interessi attivi e passivi del 2008 risulta ancoracorrelata agli impegni <strong>di</strong> liqui<strong>di</strong>tà che hanno visto la banca nel ruolo <strong>di</strong> pren<strong>di</strong>tore <strong>di</strong> fon<strong>di</strong> interbancarifino al terzo trimestre dell’anno, mentre nell’ultimo trimestre la tesoreria è stata prima riequilibrata e poicostantemente in attivo. Nella componente degli interessi derivanti dal portafoglio titoli si registra undecremento significativo dovuto alla riduzione degli investimenti finanziari e ai ridotti ren<strong>di</strong>menti cedolariper effetto della <strong>di</strong>scesa dei tassi nell’ultima parte dell’anno.• Il margine <strong>di</strong> interme<strong>di</strong>azione come risulta dalla nuova definizione dei principi IAS/IFRS chiude a 103,3milioni <strong>di</strong> euro su valori <strong>di</strong> poco superiori rispetto all’anno precedente (+0,7%) mostrando nel dettagliouna lieve flessione delle commissioni nette (-7,7%), generata essenzialmente dalla riduzione dellecommissioni derivanti dall’attività nel comparto dei fon<strong>di</strong> comuni e <strong>di</strong> raccolta or<strong>di</strong>ni e negli altri servizi <strong>di</strong>incasso e pagamento. Il dato <strong>di</strong> fine 2008 vede un aumento della voce <strong>di</strong>viden<strong>di</strong> (+49,2%) e un risultato <strong>di</strong>segno negativo nell’ attività <strong>di</strong> negoziazione in titoli, cambi e derivati determinato essenzialmente daminori utili <strong>di</strong> negoziazione e maggiori minusvalenze sui titoli conseguenti alla forte crisi dei mercatifinanziari azionari e obbligazionari. Da registrare anche il sensibile decremento degli utili da cessione <strong>di</strong>cre<strong>di</strong>ti e passività finanziarie, come negativo è stato il contributo del risultato netto delle attività epassività finanziarie valutate al fair value.• Il risultato netto della gestione finanziaria è sceso da 93,3 a 72,8 milioni <strong>di</strong> euro (-21,9%) rispettoal 2007 in conseguenza sia delle maggiori rettifiche nette <strong>di</strong> valore per deterioramento <strong>di</strong> cre<strong>di</strong>ti (+171,8%)conseguenti ad un’attenta e prudente politica <strong>di</strong> valutazione della qualità dell’attivo in un eserciziocontrassegnato da forti elementi <strong>di</strong> crisi nella tenuta del tessuto economico regionale, sia delle rettifichesulle attività finanziarie <strong>di</strong>sponibili per la ven<strong>di</strong>ta. In particolare quest’ultima componente <strong>di</strong> naturastraor<strong>di</strong>naria è riferita all’imputazione a conto economico della svalutazione della partecipazione nellasocietà Eutelia per 5,1 milioni <strong>di</strong> euro.• Il risultato dell’operatività corrente al lordo delle imposte è <strong>di</strong> segno negativo e pari a -3,1 milioni <strong>di</strong>euro in quanto, nonostante l’ incremento dei proventi netti <strong>di</strong> gestione (+11,1%) e un contenuto aumentodelle spese amministrative (+1,2%), sconta l’effetto negativo combinato delle maggiori rettifiche <strong>di</strong> valoresui cre<strong>di</strong>ti e sulle attività finanziarie <strong>di</strong>sponibili per la ven<strong>di</strong>ta (in primis Eutelia) sopra ricordate.• Il risultato netto d’esercizio, scontati i necessari accantonamenti <strong>di</strong> imposte nel pieno rispetto dellanormativa fiscale, si è attestato a -7,9 milioni <strong>di</strong> euro determinando un conseguente decremento dellared<strong>di</strong>tività netta rispetto all’anno precedente. Sul risultato del 2008 hanno inciso, come detto sopra, eventieccezionali dal lato delle rettifiche <strong>di</strong> valore tra i quali si segnala la rettifica <strong>di</strong> valore su attività finanziarie<strong>di</strong>sponibili per la ven<strong>di</strong>ta che, al netto dell’effetto fiscale, ne ha con<strong>di</strong>zionato l’ammontare per circa 4,9milioni <strong>di</strong> euro.
44Relazione del Consiglio <strong>di</strong> Amministrazione sulla GestioneBilancio 2008CONTO ECONOMICO AL 31 DICEMBRE 2008Voci 31/12/2008 31/12/2007 VAR ASS. VAR%10. Interessi attivi e proventi assimilati 155.421.768 135.837.618 19.584.150 14,4%20. Interessi passivi e oneri assimilati (74.735.057) (62.719.004) (12.016.053) 19,2%30. Margine <strong>di</strong> interesse 80.686.711 73.118.614 7.568.097 10,4%40. Commissioni attive 25.374.014 27.083.530 (1.709.516) -6,3%50. Commissioni passive (2.403.041) (2.186.746) (216.295) 9,9%60. Commissioni nette 22.970.973 24.896.784 -1.925.811 -7,7%70. Dividen<strong>di</strong> e proventi simili 3.320.001 2.225.560 1.094.441 49,2%80. Risultato netto dell'attività <strong>di</strong> negozi azione (2.543.755) 483.018 (3.026.773) -626,6%90. Risultato netto dell'attività <strong>di</strong> copertura 0 0 0 0,0%100. Utili (Per<strong>di</strong>te) da cessione o riacquiso <strong>di</strong>: (960.973) -19.634 (941.339) 4794,4%a) cre<strong>di</strong>ti -667.539 0 (667.539) -100,0%b) attività finanziarie <strong>di</strong>sponibili per la ven<strong>di</strong>ta (9.842) (19.634) 9.792 -49,9%c) attività finanziari e detenute sino alla scadenza 0 0 0,0%d) passività finanziarie -283.592 0 (283.592) -100,0%110. Risultato netto delle attività e passività finanziarie valutate al fair value (182.548) 1.839.155 (2.021.703) -109,9%120. Margine <strong>di</strong> interme<strong>di</strong>azione 103.290.409 102.543.497 746.912 0,7%130. Rettifiche/riprese <strong>di</strong> valore nette per deterioramento <strong>di</strong> : (30.417.288) (9.186.267) (21.231.021) 231,1%a) cre<strong>di</strong>ti (24.748.167) (9.103.857) (15.644.310) 171,8%b) attività finanziarie <strong>di</strong>sponibili per la ven<strong>di</strong>ta (5.177.456) (57.592) (5.119.864) 8889,9%c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza 0 0,0%d) altre operazioni finanziarie (491.665) -24.818 (466.847) 1881,1%140. Risultato netto della gestione finanziaria 72.873.121 93.357.230 -20.484.109 -21,9%150. Spese amministrative: (87.727.298) (86.705.905) (1.021.393) 1,2%a) spese per il personale (51.485.954) (51.608.668) 122.714 -0,2%b) altre spese amministrative (36.241.344) (35.097.237) (1.144.107) 3,3%160. Accantonamenti netti ai fon<strong>di</strong> per rischi ed oneri (58.922) (221.867) 162.945 -73,4%170. Rettifiche/riprese <strong>di</strong> valore nette su attività materiali (631.798) (906.486) 274.688 -30,3%180. Rettifiche/riprese <strong>di</strong> valore nette su attività immateriali (295.952) (254.116) (41.836) 16,5%190. Altri oneri/proventi <strong>di</strong> gestione 15.958.127 14.361.751 1.596.376 11,1%200. Costi operativi (72.755.843) (73.726.623) 970.780 -1,3%210. Utili (Per<strong>di</strong>te) delle partecipazioni (3.232.304) (3.161.777) (70.527) 2,2%220. Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali 0 0,0%230. Rettifiche <strong>di</strong> valore dell'avvia mento 0 0,0%240. Utili (Per<strong>di</strong>te) da cessione <strong>di</strong> investimenti 320 31.260 (30.940) -99,0%250. Utile (Per<strong>di</strong>ta) della operatività corrente al lordo delle imposte (3.114.706) 16.500.090 (19.614.796) -118,9%260. Imposte sul red<strong>di</strong>to dell'esercizio dell'operati vità corrente (4.883.329) (9.434.712) 4.551.383 -48,2%270. Utile (Per<strong>di</strong>ta) della operatività corrente al netto delle imposte (7.998.035) 7.065.378 (15.063.413) -213,2%280. Utile (Per<strong>di</strong>ta) dei gruppi <strong>di</strong> attività in via <strong>di</strong> <strong>di</strong>smissione al netto delle imposte 0 0 0 0,0%290. Utile (Per<strong>di</strong>ta) d'esercizio (7.998.035) 7.065.378 (15.063.413) -213,2%