BILANCIO - Cassa di Risparmio di San Miniato

48Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla GestioneBilancio 2008indotte dalle “singolari condizioni di illiquidità” dei mercati provocate dalla crisi finanziaria internazionale. Pereffetto della riclassificazione effettuata sulla base delle quotazioni rilevate al 1 luglio 2008, è stata iscritta aconto economico una minusvalenza di 59 migliaia di euro (al lordo dell’effetto fiscale), mentre non sono staterilevate minusvalenze da valutazione per un ammontare di 557 migliaia di euro. La riclassificazione è statacomunque effettuata nel pieno rispetto delle delibere quadro del 30 marzo 2007 e del 26 ottobre 2007 direcepimento dei principi contabili internazionali.COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO DI PROPRIETÀ’ PER VOCI DELL’ATTIVO PATRIMONIALE (al valore di Bilancio)in migliaia di euro 31/12/2008 Composizione 31/12/2007 Composizione Variazionipercentuale percentuale Assolute percentualeAttività finanziarie per la negoziazione 153.262 75,3 5 415.497 91,81 -262.235 -63,11Attività finanziarie per la vendita 6.225 3,06 7.000 1,55 -775 -11,07Attività finanziarie detenute sino a scadenza 21.113 10,38 586 0,13 20.527 3502,90Crediti verso clientela 3.590 1,7 6 10.527 2,33 -6.937 -65,90Crediti verso banche 19.216 9,45 18.947 4,19 269 1,42Totale Portafoglio 203.406 100,00 452.557 100,00 -249.151 -55,05Nota: Nella tabella sono esclusi i derivati finanziari e le partecipaizioni classificate AFS.Nel comparto delle gestioni patrimoniali, alla fine dell’anno 2008, l’ammontare degli asset (comprensivi dellaliquidità e degli investimenti in raccolta diretta della banca) risultava pari a euro 568.474 migliaia di euro conun decremento rispetto all’anno 2007 dell’11,98%.A fine anno il controvalore delle gestioni risultava così suddiviso:• Gestioni intestate a clientela istituzionale: 23,89%• Gestioni intestate a clientela private/retail: 76,11%.Nel corso del 2008 è stata completata l’attività di conferimento dei mandati GPM in delega alla società Vegagested è stata consolidata l’attività di gestione effettuata per conto di investitori istituzionali, con particolareriferimento sia alle Unit Linked di tipo assicurativo, sia alle gestioni separate di polizze vita. In occasionedell’entrata in vigore della Direttiva Mifid sugli Investimenti, è stato provveduto ad aggiornare ed adeguare atale normativa tutta la contrattualistica relativa ai mandati GPM; dal punto di vista operativo/funzionale è statodeciso di razionalizzare la gamma di linee a disposizione della clientela in coerenza sia con l’utilizzo dei piùmoderni strumenti finanziari di investimento, sia nell’ottica di soddisfare le esigenze di trasparenza e fruibilitàda parte della clientela.L’attività di negoziazione titoli, in continuità rispetto agli anni precedenti, è stata indirizzata principalmente afavorire il collocamento e la negoziazione di prestiti obbligazionari Carismi. Il mercato secondario da noi gestitoè risultato determinante nell’assicurare la disponibilità di nostre obbligazioni, specialmente nei periodi in cui lenuove emissioni sono state sospese in attesa dell’approvazione della versione aggiornata del prospettoinformativo da parte della Consob.Privilegiare il collocamento di prodotti CARISMI negli anni scorsi ha permesso di salvaguardare la nostra clienteladagli effetti devastanti della crisi finanziaria internazionale che si sono prepotentemente evidenziatinell’autunno. Non avendo mai consigliato e/o collocato obbligazioni emesse da primarie banche d’affari USA, inostri clienti sono rimasti pressoché indenni dal crack della Lehman Brothers, e comunque non hanno dovutosubire forti minusvalenze nei loro portafogli obbligazionari. Questa situazione ci ha permesso di superare senzaimportanti ripercussioni la fase di crisi di fiducia verso il sistema bancario che si era diffusa in settembre/ottobre,in conseguenza della profonda crisi delle più importanti banche mondiali.Nell’anno trascorso la struttura è stata fortemente impegnata nell’attuazione della direttiva MIFID. Durante il