BILANCIO - Cassa di Risparmio di San Miniato

Bilancio 2008Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Gestione 47ammontare di 2.503.299,35 euro. Tali azioni, pari a n° 105.955 del valore nominale di euro 8,00 ciascuna, sonoquelle risultanti dalle negoziazioni sul mercato secondario istituito presso la nostra società. L’attività dinegoziazione effettuata nell’esercizio ha determinato un utile pari ad euro 32.404,93 imputato a riserve.COMPOSIZIONE DEL PORTAFOGLIO DI PROPRIETA’ PER TIPOLOGIA DI TITOLI (AL VALORE DI BILANCIO)in migliaia di euro 31/12/2008 Composizione 31/12/2007 Composizione Variazionipercentuale percentuale Assolute percentualeTitoli di Stato 73.150 35,96 259.425 57,32 -186.275 -71,80- BOT 28 0,01 1.041 0,23 -1.014 -97,34-CCT 7 1.591 35,20 228.315 50,45 -156.724 -68,64- BTP 1.528 0,75 30.056 6,64 -28.528 -94,92- Altri titoli di Stato 3 0,00 12 0,00 -9 -75,73Titoli di debito 94.703 46,56 110.616 24,44 -15.913 -14,39- Obbligazioni ord. 76.899 37,81 86.139 19,03 -9.240 -10,73- Obbligazioni conv . 17.804 8,75 24.477 5,41 -6.673 -27,26- Altri titoli di debito 0 - 0 - 0 0,00Titoli di capitale 793 0,39 2.030 0,45 -1.237 -60,92- Azioni e quote 793 0,39 2.030 0,45 -1.237 -60,92Quote part.a O.I.C.R. 34.760 17,09 80.486 17,78 -45.726 -56,81- F.C.I. e Sicav 34.760 17,09 80.486 17,78 -45.726 -56,81Totale Portafoglio 203.406 100,00 452.557 100,00 -249.151 -55,05Nota: nella tabella sono esclusi i derivati finanziari e le partecipazioni classificate AFSPer quanto riguarda più direttamente la composizione del portafoglio titoli di proprietà si rileva come ilcontrovalore di bilancio al 31/12/2008 ammonti a 203,4 milioni di euro, in diminuzione del 55,05% sul fine annoprecedente. Dall’analisi di dettaglio delle componenti emerge come tale variazione sia la risultante dismobilizzo di posizioni nei vari comparti di investimento ad iniziare dal comparto Titoli di Stato (-71,80%) inparticolare trainato dai disinvestimenti nella tipologia CCT (+68,64%) per finire al comparto Quote di O.I.C.R.(-56,81%). In flessione anche gli investimenti nel comparto Titoli di debito sia delle obbligazioni ordinarie(-10,73%) sia delle obbligazioni convertibili (-27,26%), con la componente azionaria pure in accentuataflessione (-60,92) a causa dell’aumento della volatilità dei mercati nell’ultima parte dell’anno e che peraltrocontinua a rappresentare una quota marginale dell’intero portafoglio (meno dello 0,4%). La riduzione degliinvestimenti finanziari è conseguenza delle strategie di riequilibrio delle componenti patrimoniali della bancavolte a perseguire l’assorbimento del passivo di tesoreria e a diversificare le componenti di raccolta diretta afavore di forme più stabili, riducendo di conseguenza la quota di portafoglio impegnato come collateral peroperazioni pronti contro termine con la clientela.La composizione del portafoglio per voce dell’attivo patrimoniale è riassunta nella tabella che segue e mostrala netta prevalenza delle attività finanziarie detenute per la negoziazione che rappresentano oltre il 75%dell’intero investimento di portafoglio. L’aumento delle attività finanziarie detenute fino a scadenza (10,38%del totale portafoglio) deriva dalla riclassificazione di alcuni titoli obbligazionari a tasso variabile quotati inborse estere ed emessi da residenti per un ammontare complessivo di 21.000 migliaia di euro al valorenominale, per un controvalore di 20.782 migliaia di euro. Tale riclassificazione dal portafoglio di negoziazione(held for trading) a quello detenuto fino a scadenza (held to maturity) è stata autorizzata con delibera delConsiglio di Amministrazione, a seguito delle modifiche apportate al principio contabile internazionale IAS 39