Bedienanleitung - Buhl Replication Service GmbH

Achtung: Es gibt immer die Möglichkeit, den Call „zurückzukaufen“,
wenn sich in der Zwischenzeit die Stimmung
an der Börse sehr stark ändert. Dann muss aber mehr
als der ursprünglich kassierte Betrag auf den Tisch gelegt
werden. Denn bei steigenden Kursen steigt auch der Wert
einer Option. Doch wenn der Besitzer der Aktie nun erwartet,
dass der Kurs weiter steigt, kann sich das Gegengeschäft
durchaus lohnen.
Cds / Credit Default Swaps
Das inzwischen nicht nur im Finanzteil der Zeitungen
sondern auch in der politischen Debatte häufig verwendete
Kürzel cds steht für den englischen Begriff credit
default swaps und bezeichnet eine der Kreditausfallversicherung.
Obwohl credit default swaps im Finanzsektor
seit Beginn des Jahrhunderts eine immer wichtigere Rolle
spielen, wurde die Existenz dieser cds einer breiteren
Öffentlichkeit erst im Zusammenhang mit der weltweiten
Finanz- und Wirtschaftskrise infolge des Platzens
der US-Immobilienblase bekannt.
Mit Hilfe von Credit Default Swap (cds), einem Kreditderivat
ist es möglich, mit dem Ausfallrisiko von Krediten,
Anleihen oder der Zahlungsunfähigkeit des jeweiligen
Schuldners (Unternehmen, Staat) ebenso zu handeln bzw.
Mein Geld Finanzlexikon
zu spekulieren, wie mit anderen Wertpapieren. Man kann
den Kauf von cds auch als den Abschluss einer Wette zwischen
zwei Parteien darüber ansehen, ob ein bestimmter
Kredit, eine staatliche oder private Anleihe, vom Schuldner
voll und fristgerecht zurückgezahlt werden kann. Der
eine Vertragspartner (der Sicherungsnehmer), bezahlt eine
Gebühr dafür, dass der Vertragspartner ihm dieses Risiko
abnimmt. Dafür erhält dieser (der Sicherungsgeber), eine
Prämie, also einen finanziellen Ausgleich dafür, dass er das
Risiko übernimmt. Natürlich geht der Empfänger der Prämie
davon aus, dass der Kredit zurückgezahlt werden kann.
Denn wenn der Schuldner seine Zahlungsverpflichtungen
nicht erfüllen kann, ist die Kreditversicherung kein lohnendes
Geschäft. Grundsätzlich handelt es sich bei den Cds
also um wirtschaftlich sinnvolle Instrumente, mit denen
sich einerseits die Geldgeber gegen eventuelle Verluste absichern
können und mit denen andererseits risikofreudige
Spekulanten Geld verdienen – immer in der Hoffnung, dass
alles gut geht.
Zunehmend kritisch gesehen wird allerdings, dass solche
Versicherungen oder Wetten auch von Personen oder Unternehmen
abgeschlossen werden können, denen beim
Ausfall des Referenzschuldners überhaupt ein Schaden
entsteht: Herr X und Herr y sind unterschiedlicher Meinung
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