Bedienanleitung - Buhl Replication Service GmbH

WISO Mein Geld
Da es für diese „Schrottanleihen“ und die daraus abgeleiteten
„Wert“papiere keinen geregelten Markt gibt, merkte
auch die staatliche Finanzaufsicht in der zweiten Hälfte
der zehner Jahre nicht rechtzeitig, welches Risikopotential
von international agierenden Großbanken aufgebaut
wurde. Erst als die weltweite Finanzkrise bereits ausgebrochen
war, wurde das ganze Ausmaß der Fehlentwicklung
erkannt. (Siehe auch unter Swaps).
Swaps
Das sind „verbriefte Kredite“ oder davon wiederum abgeleitete
weitere Wertpapiere (Derivate), mit deren Hilfe
von Banken vergebenen Kredite an Unternehmen und
Privatpersonen auf dem Kapitalmarkt gehandelt werden
können.
Damit Banken wieder „frisches“ Geld bekommen, neue Kredite
an ihre Kunden vergeben können und das gesetzlich
vorgeschriebene Verhältnis zwischen der gesamten Kreditsumme
und ihrem haftenden Eigenkapital nicht überschreiten,
werden die vergebenen Kredite oft zu „Paketen“
verschnürt und weiterverkauft. Risikofreudige Anleger
können die so geschaffenen Wertpapiere kaufen und damit
oft erhebliche Zinseinnahmen bzw. Risikoprämien kassieren
– je nachdem, wie hoch das Ausfallrisiko bei diesen
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Kreditpakten ist.
Im ersten Jahrzehnt des Jahrhunderts nahm vor allem der
Handel mit Swaps zu bei denen US-Hypotheken in immer
neuen Variationen zu Paketen gebündelt wurden. Da es
angesichts immer schneller steigender Häuserpreise und
Immobilienkredite zu immer waghalsigeren Konditionen
(ohne Eigenkapital der Hauskäufer, ohne Bonitäts- und
Einkommensnachweis) vergeben wurden, verschlechterte
sich auch die Qualität der daraus geschnürten Kreditpakete.
Sie enthielten immer mehr „subprime“-Hypotheken
(siehe dort), also Darlehen an Hauskäufer, die nur unter der
Annahme kreditwürdig waren, dass der Anstieg der Häuserpreise
ungebremst immer weiter gehen würde. Als die
Immobilienblase platze und Millionen von US-Schuldnern
ihren Zahlungsverpflichtungen nicht mehr nachkommen
konnten, löste dies innerhalb der Finanzwelt eine Kettenreaktion
aus, die in den USA zu zahlreichen Bankpleiten
führte, eine globale Finanzkrise auslöste, der auch viele
deutsche Kreditinstitute (wie IKB, Hypo Real Estate, Landesbanken)
zum Opfer fielen.
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