Der Pfandbrief 2011 | 2012 - Verband deutscher Pfandbriefbanken

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Auswirkungen von Basel III auf das pfandbriefbasierte Kreditgeschäft
Das neue Baseler Regelwerk kennt drei Kapitalkategorien: das harte Kernkapital (Common
Equity Tier 1), das zusätzliche Kernkapital (Additional Tier 1) und das Ergänzungskapital
(Tier 2). Jede dieser drei Kategorien wird über eine Liste von (kumulativ zu erfüllenden) Zugehörigkeitskriterien
definiert. Die Kategorie der Drittrangmittel (Tier 3) wird durch Basel III
vollständig abgeschafft.
Die Qualität des aufsichtsrechtlichen Kapitals wird zum einen dadurch gestärkt, dass diese
Zugehörigkeitskriterien deutlich restriktiver ausfallen als bisher – dies gilt insbesondere im
Hinblick auf die Anrechenbarkeit von hybriden Eigenkapitalinstrumenten. Hier wurden erste
Einschränkungen schon durch die jüngste Änderung des KWG zum 31.12.2010 vorgenommen,
mit der die europarechtliche CRD II Änderungsrichtlinie umgesetzt wurden. Basel III wird zu
darüber hinaus gehenden Einschränkungen führen. So dürfen unter Basel III grundsätzlich
nur noch unbefristete Hybridinstrumente ohne Tilgungsanreize als regulatorisches Kernkapital
berücksichtigt werden. Basel III sieht für die meisten der nach dem neuen Regelwerk nicht
mehr anrechenbaren Kernkapitalbestandteile eine zehnjährige Phase-Out-Phase beginnend ab
dem Jahr 2013 vor, die allerdings noch mit den wesentlich längeren Übergangsfristen aus der
Umsetzung der CRD II in Einklang gebracht werden muss. Nach der Empfehlung des Baseler
Ausschusses sollen auf das harte Kernkapital von Aktiengesellschaften in Abweichung von den
allgemeinen, rechtsformunabhängigen Zugehörigkeitskriterien dieser Kapitalkategorie nur
das gezeichnete Kapital und Rücklagen anrechenbar sein. Es gibt allerdings Anzeichen dafür,
dass diese recht umstrittene Einschränkung in der europarechtlichen Umsetzung des Basel III
Regelwerks nicht übernommen werden wird.
Zum anderen werden auch die bei der Bemessung des aufsichtsrechtlichen Kapitals zu
berücksichtigenden Abzugsposten neu definiert, wodurch vor allem auf ihre internationale
Harmonisierung hingewirkt werden soll. Der Abzug kann in Zukunft außerdem nur noch von
hartem Kernkapital erfolgen, nicht mehr, wie bisher teilweise möglich, hälftig von Kernkapital
und hälftig von Ergänzungskapital. Dies führt mit Blick auf die regulatorische Kapitalstruktur
zu einem Bedeutungsgewinn des harten Kernkapitals, welches wegen seiner ausgeprägten
Verlustabsorptionsfähigkeit als qualitativ besonders hochwertig angesehen wird. Basel III
sieht eine schrittweise Anpassung an die neuen Abzugserfordernisse beginnend ab 2014 bis
Anfang 2018 vor.
„hartes“ Kernkapital
Spezifische Kriterien
z.B. Aktien, einbehaltene Gewinne, stille
Einlagen, Genossenschaftsanteile
Abzugspositionen
u.a. Goodwill, latente Steuern, Investitionen
in eigene Aktien
�
Kernkapital
Ergänzungskapital
Spezifische Kriterien
Drittrangmittel
sonstiges Kernkapital
Spezifische Kriterien