Der Pfandbrief 2011 | 2012 - Verband deutscher Pfandbriefbanken

Wohnen
Der deutsche Wohnungsmarkt hat sich in der vergangenen Dekade als Hort der Stabilität
erwiesen. Nach den Korrekturen des Wiedervereinigungsbooms zeigte die Miet- und Preisentwicklung
kaum Schwankungen – bei allerdings regional differenzierten Trends. Im Unterschied
zu den meisten ausländischen Märkten profitierte der deutsche Wohnungsmarkt
während der Finanz- und Wirtschaftskrise von der hierzulande üblichen festverzinslichen
Finanzierung mit langen Laufzeiten, die den Einfluss kurzfristiger Veränderungen des Zinsumfeldes
für den Eigentümer ausschließt. Eine prozyklische Wirkung bleibt somit aus.
Mittlerweile verdichten sich sogar die positiven Zeichen für den deutschen Wohnungsmarkt,
Kaufpreise ebenso wie Mieten lagen 2010 leicht im Plus. Ursachen hierfür sind insbesondere
die gute Situation auf dem Arbeitsmarkt und die damit verbundene Einkommenssicherheit.
Das Wohnungseigentum stellt sich als krisensichere Anlage dar und bietet darüber
hinaus Inflationsschutz und Altersvorsorge zugleich. Entsprechend hat dieser positive Trend
im vergangenen Jahr an Breite gewonnen, nachdem er zunächst nur bei hochwertigen Objekten
und Neubauten in den großen Städten auszumachen war.
Preisindex „Selbst genutztes Wohneigentum“
Index 2003 = 100
108
106
104
102
100
98
Quelle: VDP Research
2003 2004
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Gleichzeitig stoppte der langjährige Abwärtstrend der Baugenehmigungen und zeigt aktuell
wieder eine leichte Aufwärtstendenz. Eine Belastung des Marktes durch steigende Baufertigstellungen
dürfte sich daraus allerdings nicht ergeben. Die nur geringfügig anziehende Neubautätigkeit
konzentriert sich auf städtische Räume und bedient primär die hohe Nachfrage
nach modernem Wohnraum mit geringem Energiebedarf. Dabei generiert sich die Nachfrage
nicht nur aus potentiellen Eigennutzern, sondern auch einer anziehenden Mietnachfrage.
Dieser insgesamt positive Trend wird sich vor dem Hintergrund der demografischen Entwicklung
in 2011 und den Folgejahren fortsetzen. Trotz sinkender Bevölkerungszahlen wird
die Zahl der Haushalte weiter zunehmen und zusammen mit der anhaltenden Binnenmigration
die Nachfrage nach Wohnraum in den Ballungsräumen stimulieren, wohingegen in vielen
ländlichen Räumen die Nachfrage stagnieren wird.
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