Der Pfandbrief 2011 | 2012 - Verband deutscher Pfandbriefbanken

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Pfandbriefe in Wertpapierindizes – aktuelle Entwicklungen und Anwendungen
Morningstar
Der Morningstar European Covered Bond Index basiert auf UCITS 22(4). Zudem stellt
Morningstar folgenden Kriterienkatalog auf:
Mindestvolumen von EUR 1 Mrd.
Minimale Restlaufzeit 1 Jahr
Allerdings zeigt die Indexdefinition gewisse Inkonsistenzen, da zum einen das UCITS 22 (4)
Kriterium angelegt wird, jedoch das Kriterium einer von einer Bank emittierten Anleihe aufgeweicht
wird. Dem Kriterienkatalog wird genüge getan, wenn Investoren „in anderer Art
und Weise“ die im Hintergrund agierende Bank in Haftung nehmen können. Dies schließt die
Möglichkeit mit ein, dass ein Verbriefungsvehikel als Emittent auftritt, das von einer Bank
garantiert wird.
Morningstar Indexfamilie
Eurozone Government
Eurozone
Covered Bond
eb.rexx
Eurozone Core Bond
Quelle: Morningstar, UniCredit Research
Morningstar European Core Bond Indizes
Eurozone Corporate
UK Government
UK Core Bond
UK Corporate
Die eb.rexx-Indexfamilie bildet den Markt für festverzinsliche Anleihen ab, die in Euro denominiert
sind und auf der Handelsplattform Eurex Bonds gehandelt werden. Die Berechnung
der Indizes wird von der Deutschen Börse übernommen. Die eb.rexx-Indizes umfassen die
liquidesten Papiere aus den Sektoren Staatsanleihen („Government“), besicherte („Collateralized“)
und unterstaatliche Anleihen („Sub-Sovereigns“), die auf der Eurex Bonds-Plattform
gehandelt werden. Diese Rentenpapiere werden im eb.rexx Overall-Index zusammengefasst.
Die Indizes unterteilen sich weiter in die Segmente Governments und Non-Governments. Das
Non-Government-Segment umfasst im Wesentlichen Jumbo-Pfandbriefe, Länderanleihen und
Anleihen weiterer Emittenten. Es wird weiter untergliedert in die Segmente Collateralized
und Sub-Sovereigns. Für alle Indizes werden Gesamtindizes sowie die folgenden Laufzeitklassen
berechnet und verteilt: 1 Monat – 1 Jahr, 1,5 – 2,5 Jahre, 2,5 – 5,5 Jahre, 5,5 – 7,5 Jahre,
7,5 – 10,5 Jahre, 5,5 – 10,5 Jahre und über 10,5 Jahre. Der eb.rexx Jumbo Pfandbriefe beinhaltet
die 25 liquidesten Jumbo Pfandbriefe mit Restlaufzeiten zwischen 1,5 und 10,5 Jahren,
wobei je Emittent maximal fünf Anleihen berücksichtigt werden. Das maximale Gewicht eines
Emittenten nach Marktkapitalisierung beträgt in den eb.rexx Jumbo Pfandbriefe-Indizes 20%.
Eine gewisse Prominenz genießt der eb.rexx Jumbo Pfandbrief Index dadurch, dass er dem
größten auf Pfandbriefe basierenden ETF zugrunde liegt.