T - Raiffeisen
T - Raiffeisen
T - Raiffeisen
Erfolgreiche ePaper selbst erstellen
Machen Sie aus Ihren PDF Publikationen ein blätterbares Flipbook mit unserer einzigartigen Google optimierten e-Paper Software.
Die Krise auf den internationalen Finanzmärkten hat das Jahr 2007<br />
massiv geprägt. Noch sind die Folgen nicht endgültig absehbar, der Domino-<br />
effekt aus Immobilienabwertungen, Spread-Ausweitungen, Kursverlusten,<br />
Vertrauens- und Liquiditätskrise ist noch nicht gestoppt.<br />
DIE HOHE VOLATILITÄT AN DEN FINANZMÄRKTEN<br />
WIRD DIE MARKTTEILNEHMER AUCH 2008 BESCHÄFTIGEN.<br />
DIREKTE INVESTMENTS IM<br />
AMERIKANISCHEN IMMOBILI-<br />
ENMARKT HAT ES NICHT GE-<br />
GEBEN, GLEICHWOHL SIND<br />
DIE AUSWIRKUNGEN DER<br />
IMMOBILIENKRISE DEUTLICH<br />
ZU SPÜREN GEWESEN.<br />
AUSWIRKUNGEN DER SUBPRIME-KRISE AUF DIE RLB NÖ-WIEN<br />
Das Treasury der RLB NÖ-Wien veranlagt die freien Mittel der Bank traditionell konservativ. Die massiven<br />
Spread-Ausweitungen quer über alle Investment- und Rating-Kategorien haben zu Bewertungsverlusten im<br />
Nostro-Bestand der RLB NÖ-Wien geführt. Mit einem Wert von 0,8 Prozent des gesamten Wertpapierbestandes<br />
war der Abwertungsbedarf allerdings sehr überschaubar und überwiegend temporärer Natur.<br />
Weiters sind Auswirkungen im Funding-Bereich zu beobachten. Der starke Anstieg in den<br />
Geldmarktsätzen weit über das übliche Niveau gegenüber den Leitzinsen der EZB hinaus<br />
ist Ausdruck des massiven Vertrauensverlustes zwischen den internationalen Geschäfts-<br />
banken. Im klassischen Emissionsgeschäft waren Wertpapier emissionen im zweiten Halb-<br />
jahr kaum noch möglich, die Aufschläge sind in einem Ausmaß angestiegen, dem sich<br />
die RLB NÖ-Wien nicht anschließen wollte. Durch den ausge glichenen Funding-Mix aus<br />
Kunden- und Spareinlagen, Retail-Emissionen und Interbankgeschäften konnte die Liqui-<br />
dität der Bank jederzeit sichergestellt werden. Hier profitiert die <strong>Raiffeisen</strong>-Bankengruppe<br />
NÖ-Wien von ihrem starken Primärmittelaufkommen.<br />
EMISSIONSGESCHÄFT: VERLAGERUNG DER SCHWERPUNKTE<br />
Unter diesen Voraussetzungen konnte die RLB NÖ-Wien im Jahr 2007 Emissionen im Volumen von 945 Mio.<br />
Euro absetzen. Damit lag das Volumen knapp 16 Prozent unter dem Vorjahr. Insgesamt konnte der Anteil<br />
der im Retail platzierten Anleihen auf über 50 Prozent gesteigert werden. Mit einem Volumen von 150 Mio.<br />
Euro an emittierten Wohnbauanleihen unterstrich die RLB<br />
NÖ-Wien ihre herausragende Stellung in diesem Markt.