Las condiciones habitacionales de los hogares y su relación con la ...

titularización o mercado secundario de
hipotecas y promover el acceso al crédito
hipotecario de manera generalizada.
o El pasivo de sus balances se limita a créditos
ocasionales de capital de trabajo, utilizados
para desembolsar el monto de los créditos
hipotecarios, mientras las agencias los
compran.
o Los activos son, por lo general, inexistentes
en la medida en que venden los créditos
originados a las agencias, salvo que deseen
mantener algunos que fondean con su
propio patrimonio.
o El ingreso proviene de las comisiones de
originación (prima en la venta de los créditos)
y de las comisiones de administración,
cuando adicionalmente se dedican a esa
gestión.
• En cuanto a la experiencia de México a través de
las SOFOLES, el esquema de operación aplicado
y los resultados obtenidos señalan que:
o Sus logros se derivan, más que de una
autorización de ley, del apoyo decidido de la
SHF en su desarrollo, fondeo y asunción de
riesgos.
o La fuente principal de fondeo correspondió,
de manera temporal, al redescuento de la
SHF, y de manera definitiva a la titularización
de sus créditos.
• Algunas ventajas del sistema:
o La entrada de originadores no financieros
al mercado, adecuadamente tutelados por
una entidad supervisora, resulta altamente
conveniente y puede generar reducciones
en el costo del financiamiento.
o En la medida en que no captan ahorro se
encuentran en capacidad de:
Las condiciones habitacionales de los hogares y su relación con la pobreza
- Operar de modo más flexible y menos
costoso al no estar sometidos a la
regulación financiera ni expuestos a los
riesgos de la intermediación.
- Marginarse del manejo de la captación
y del riesgo financiero (fondeos, calces,
gaps, administración de riesgos de
liquidez, inversiones de tesorería,
fluctuaciones del mercado, solvencia,
patrimonios técnicos, etc.).
- Ejercer una función netamente operativa
y técnica con una estructura más liviana
que la plataforma necesaria para el
manejo de la actividad financiera.
- Especializarse en la evaluación y
administración de créditos hipotecarios,
lo cual implica, a través de menores
costos de operación, la posibilidad de
ofrecer tasas más competitivas.
En el numeral relativo a la propuesta de Estrategia
que se formula en el marco de este trabajo, se
precisan las metas y el modelo de operación que
en materia de financiación habitacional se postulan
para el país.
C. Acceso a suelo apto para desarrollo
de vivienda
No obstante la trascendencia estratégica que
reviste la gestión del suelo urbano para el logro
de los objetivos de la política de VIS y de la buena
experiencia alcanzada en Bogotá, el balance acerca
de la aplicación de los instrumentos que prevé la
Ley 388 es sensiblemente precario.
Es pertinente manifestar que buena parte de las
administraciones locales asumen que poseen
149