El Protagonismo de las Materias Primas - Fundación Banco Santander
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Perspectivas <strong>de</strong> la economía mundial<br />
a la luz <strong>de</strong> los nuevos problemas<br />
Emilio Ontiveros*<br />
Catedrático <strong>de</strong> Economía <strong>de</strong> la Empresa, UAM<br />
Concluyó 2004 con una falta <strong>de</strong> correspon<strong>de</strong>ncia entre lo<br />
que rezan los indicadores macroeconómicos convencionales<br />
y lo que traducen los estados <strong>de</strong> ánimo, más allá <strong>de</strong> los<br />
también habituales indicadores subjetivos que nos ofrecen<br />
los principales sistemas nacionales.<br />
La economía mundial ha prolongado en este año una fase<br />
cíclica ciertamente favorable; su crecimiento ha sido el más<br />
elevado <strong>de</strong> los últimos veinte años y a él han contribuido<br />
la totalidad <strong>de</strong> <strong>las</strong> economías, al tiempo que el comercio<br />
internacional también registraba ritmos <strong>de</strong> expansión<br />
6,0%<br />
5,0%<br />
4,0%<br />
3,0%<br />
2,0%<br />
1,0%<br />
Fuente: FMI<br />
PIB mundial<br />
Gráfico 1.<br />
PIB mundial (media anual)<br />
Ten<strong>de</strong>ncia<br />
Previsión<br />
0,0%<br />
74 78 82 86 90 94 98 02 06<br />
significativos (Gráficos 1-6). Pero ha sido durante 2004<br />
cuando se ha acentuado esa sensación <strong>de</strong> vulnerabilidad,<br />
en gran medida importada <strong>de</strong> la geopolítica, presente <strong>de</strong>s<strong>de</strong><br />
años antes.<br />
12%<br />
8%<br />
4%<br />
0%<br />
Fuente: FMI<br />
Gráfico 2.<br />
Comercio mundial (media anual)<br />
Volumen <strong>de</strong> comercio<br />
mundial<br />
Ten<strong>de</strong>ncia<br />
Previsión<br />
-4%<br />
74 78 82 86 90 94 98 02 06<br />
La incertidumbre se manifestó <strong>de</strong> forma particularmente significativa<br />
en dos variables esenciales, el precio <strong>de</strong>l petróleo y el<br />
tipo <strong>de</strong> cambio <strong>de</strong>l dólar y, aunque <strong>de</strong> más complicada estimación,<br />
en los excepcionalmente reducidos niveles <strong>de</strong> los tipos <strong>de</strong><br />
* Este trabajo refleja en gran medida la contribución <strong>de</strong>l autor al número 104 extraordinario<br />
<strong>de</strong> la revista Economistas, <strong>de</strong>l Colegio <strong>de</strong> Economistas <strong>de</strong> Madrid.