Rapport annuel 2005 - touax group

VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE (I) + (II) + (III) + (IV) (9 454) 6 441Analyse de la variation de trésorerieTrésorerie en début d’exercice 29 590 23 149TRÉSORERIE EN FIN D’EXERCICE 20 136 29 590Variation de la trésorerie nette (9 454) 6 441AB(en milliers d’euros) 2005 2004Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l’activitéStocks et en-cours 6 923 (9 455)Variation des clients et comptes rattachés 2 752 (7 981)Autres actif courants 2 396 (5 938)Dettes fournisseurs (17 383) 10 237Autres dettes (10 242) 12 476Variation du BFR d’Exploitation (15 554) (661)Variation du Besoin en Fonds de Roulement d’InvestissementCréances / Immobilisations & Comptes Rattachés 804 497Dettes / Immobilisations & Comptes Rattachés 2 684 479Variation du BFR d’Investissement 3 488 976Au 31 décembre 2005, les sorties de trésorerie généréespar les activités opérationnelles s’élèvent à2,4 millions d’euros en hausse de 9,6 millions d’euroscomparé au 31 décembre 2004. Cette hausse est principalementliée à la hausse de la variation du besoin enfonds de roulement de 14,9 millions d’euros détaillédans le tableau ci-dessus. La hausse du besoin enfonds de roulement s’explique principalement par lepaiement des fournisseurs de matériels (usines deproduction de conteneurs maritimes notamment),l’encaissement des ventes de ces matériels étant principalementenregistré l’année précédente.Les sorties de trésorerie liée aux opérations d’investissementss’élèvent à 31,7 millions d’euros enhausse de 42,2 millions d’euros comparé au31 décembre 2004. Ce besoin de financement s’expliqueprincipalement par un montant d’investissementsupérieur de 35,7 millions d’euros en 2005(54,9 millions d’euros) comparé à 2004 (19,2 millionsd’euros) et par une moindre hausse des encaissementsde produits de cessions d’actifs de 0,5 milliond’euros. Le rachat des actions du groupe TOUAX Railà une incidence de -8,5 millions d’euros sur le fluxde trésorerie liés aux opérations d’investissement.Les entrées de trésorerie liées aux opérations definancement s’élèvent à 22,4 millions d’euros enhausse de 32,2 millions d’euros comparé à 2004.Cette hausse correspond à de nouvelles lignes definancement contractées en 2005 et à l’augmentationde capital de la maison mère TOUAX SCA réaliséeau cours du deuxième semestre 2005.Les flux de trésorerie liés aux variations de changeaugmentent de 3,7 millions d’euros en 2005 comparéà 2004 principalement suite à la hausse dudollar.Les opérations d’investissement de 31,7 millionsd’euros et les sorties de trésorerie générée par lesactivités opérationnelles pour 2,4 millions d’eurosont été financées par les flux de financement pour22,4 millions d’euros, les flux liés au change pour2,3 millions d’euros et la trésorerie pour 9,5 millionsd’euros.rapport annuel 2005Comptes consolidés51