Rapport annuel 2005 - touax group

leurs clients qui ne connaissent pas les propriétairesdes matériels.• The amount the company earned is fixed : TOUAXSCA et ses filiales reçoivent une rémunération variable.Les loyers facturés par TOUAX SCA et ses filialesà leurs clients sont indépendants des loyersentre TOUAX SCA et les propriétaires de matériels.• The supplier (and not the company) has credit risk :Chaque propriétaire de matériels supporte sonrisque de crédit. TOUAX SCA et ses filiales supportentle risque de crédit pour leur part dans lespools. TOUAX SCA et ses filiales ont la responsabilitédu recouvrement. En cas de défaillance de sonclient, TOUAX SCA est tenu de mettre tout enœuvre pour retrouver les conteneurs des propriétaires.Ces éléments ainsi que la comparaison avec descompagnies comparables (The Cronos Groupnotamment) permettent de conclure que TOUAXSCA agit en tant que principal. The Cronos Group estune compagnie américaine cotée aux USA très comparableà TOUAX SCA pour son activité de location deconteneurs maritimes.note 1.19.3. Chiffre d’affaires locatifLe chiffre d’affaires locatif correspond au chiffred’affaires provenant de la location des matérielsgérés pour compte de tiers ou détenus en propre parle Groupe dans les quatre secteurs d’activité duGroupe ainsi que celui provenant des prestationsannexes facturées à l’occasion de la location. Il intègrepar ailleurs le chiffre d’affaires de l’activité bargesfluviales provenant des activités de transport,d’affrètement et de stockage.L’évolution du chiffre d’affaires locatif est doncdirectement liée aux flottes et parcs de matérielsgérés et détenus par le Groupe, aux tarifs de location,ainsi qu’au taux d’utilisation des matériels.note 1.19.4. Ventes de matérielsLes ventes de matériels correspondent au chiffred’affaires généré par le négoce principalement del’activité «Constructions modulaires» et cession auxinvestisseurs dans les activités «Conteneurs maritimes»et «Wagons». Les achats correspondants dematériels sont enregistrés dans les «achats et chargesexternes » dans la présentation du compte derésultat par nature et en «coût d’achat des ventes»dans la présentation du compte de résultat par fonction.Les matériels achetés et non encore revendusfigurent dans les stocks de fin de période (cf. annexedes comptes consolidés note 1.12 page 57).note 1.19.5. Plus values de cessionDans le cas des barges fluviales et de constructionsmodulaires, les cessions aux investisseurs sontenregistrées en plus values de cession. En effet, cesbiens sont achetés par le Groupe en tant qu’immobilisationset exploités par le Groupe pendant unedurée excédant généralement douze mois avantd’être revendus aux investisseurs.Les frais relatifs aux cessions de matériel (commissionsde placement, frais juridiques, consultationsfiscales, etc.) sont enregistrés dans les « achats etcharges externes » dans la présentation du comptede résultat par nature et en « dépenses opérationnellesdes activités » dans la présentation du comptede résultat analytique.note 1.19.6. Dotation nette aux provisions d’exploitationCe poste enregistre principalement les dotations etreprises relatives aux provisions pour créancesdouteuses.note 1.19.7. Distributions nettes aux investisseursLe chiffre d’affaires et les dépenses opérationnellesdes pools d’investisseurs (cf. annexe des comptesconsolidés note 1.19.2 page 60) sont décomposés analytiquementpar pool et les revenus nets qui en résultent,minorés d’une commission de gestion retenuepar le Groupe, sont répartis entre les investisseursdans les pools en fonction de règles de distributionétablies pour chaque programme de gestion.La quote-part des revenus à reverser aux investisseurstiers est constatée en distributions nettes auxinvestisseurs conformément aux usages de la professiondes gérants de biens pour compte de tiers.note 1.20. Résultat d’exploitationLe résultat d’exploitation est obtenu par différencedes charges et produits avant impôt autres que ceuxde nature financière et hors résultat des activitésarrêtées ou en cours de cession.L’Ebitda (“Earnings before interest, tax depreciationand amortisation”) est un indicateur important pour leGroupe, qui permet de mesurer la performance récurrentedu Groupe. Il est obtenu en partant du résultatd’exploitation avant amortissements des immobilisationset dépréciations des goodwill et des immobilisationsqui seraient constatées dans le cadre des testsde dépréciation selon IAS 36 (cf. annexe des comptesconsolidés note 1.10 page 56).L’excédent brut d’exploitation, à la différence del’Ebitda, ne prend pas en compte les dotations auxprovisions sur les actifs courants (par exemple lesprovisions pour créances douteuses).note 1.21. Information sectorielleCompte tenu de la structure fondamentale d’organisationinterne et de gestion du Groupe, le premierniveau d’information sectorielle retenu selon IAS 14« Information sectorielle » est basé sur les activitésdu Groupe. Le deuxième niveau d’information sectorielleest géographique.Le Groupe a pour métier la location opérationnelled’actifs mobiles et standardisés. Il exerce son métierrapport annuel 2005Comptes consolidés61